近期，多家金租公司和融資租賃公司公布的年報(bào)顯示，綠色租賃投放實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)正成為行業(yè)常態(tài)。

　　金租與實(shí)體經(jīng)濟(jì)緊密相連的背后，一系列產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整也在影響著租賃業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

　　綠色金融是近年來(lái)租賃行業(yè)的重要發(fā)力點(diǎn)，但如何將綠色可持續(xù)與商業(yè)可持續(xù)相結(jié)合，也考驗(yàn)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的策略：如何在光伏行業(yè)政策調(diào)整和行業(yè)“內(nèi)卷”中尋求突破？又如何在生物資產(chǎn)租賃物擴(kuò)容中尋找機(jī)會(huì)？

　　中國(guó)外資租賃委員會(huì)研究員張歡接受《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者采訪時(shí)表示：面臨行業(yè)的進(jìn)退選擇，租賃公司應(yīng)該依托“技術(shù)賦能+服務(wù)增值”雙輪驅(qū)動(dòng)，實(shí)現(xiàn)全生命周期資產(chǎn)管理，創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)緩釋機(jī)制，并以差異化定價(jià)策略重構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融深度協(xié)同發(fā)展。

　　“退”中轉(zhuǎn)型

　　2025年2月，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》（發(fā)改價(jià)格〔2025〕136號(hào)，以下簡(jiǎn)稱“136號(hào)文”），這意味著光伏行業(yè)徹底告別“保價(jià)保量”的黃金時(shí)代。136號(hào)文顯示，自2025年6月1日起，新增風(fēng)電、光伏、儲(chǔ)能項(xiàng)目將全面參與電力市場(chǎng)交易，不再享有固定電價(jià)與保障并網(wǎng)電量。

　　政策背后折射行業(yè)現(xiàn)狀。張歡認(rèn)為，在國(guó)家戰(zhàn)略縱深推進(jìn)與光伏產(chǎn)業(yè)迭代升級(jí)的雙重驅(qū)動(dòng)下，2024年國(guó)內(nèi)光伏融資租賃市場(chǎng)呈現(xiàn)“量增利減”的競(jìng)爭(zhēng)新態(tài)勢(shì)。疊加國(guó)補(bǔ)退坡、消納瓶頸等政策變量，設(shè)備更新?lián)Q代加速引發(fā)的技術(shù)性減值、運(yùn)維成本上升導(dǎo)致的收益率倒掛、同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)加劇形成的價(jià)格戰(zhàn)困局，構(gòu)成制約行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的三重挑戰(zhàn)。

　　“其實(shí)136號(hào)文出臺(tái)帶來(lái)的影響只是一方面�！币患毅y行系金租公司綠色能源部門負(fù)責(zé)人向記者說(shuō)。對(duì)于光伏業(yè)務(wù)近年來(lái)發(fā)展呈現(xiàn)的變化，該負(fù)責(zé)人進(jìn)一步說(shuō)：“一是各地政府對(duì)于綠色產(chǎn)業(yè)支持力度大，二是綠色產(chǎn)業(yè)的投資過(guò)大，兩者結(jié)合就造成了光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展困境�！�

　　值得注意的是，產(chǎn)業(yè)投資過(guò)大也帶來(lái)了行業(yè)“內(nèi)卷”�！啊怼闹饕请妰r(jià)，上游企業(yè)只能惡性傾軋電價(jià)，造成一些企業(yè)虧損�！睂�(duì)于目前光伏行業(yè)的現(xiàn)狀，上述負(fù)責(zé)人這樣描述。不過(guò)，在該負(fù)責(zé)人看來(lái)，如何保障存量業(yè)務(wù)是眼下的突出難題。

　　記者注意到，隨著136號(hào)文出臺(tái)，多地也在制定過(guò)渡政策。而在東部某省，提出了“在具體的參與市場(chǎng)交易方面，存量項(xiàng)目（含配建儲(chǔ)能）按照現(xiàn)行電力市場(chǎng)規(guī)則規(guī)定執(zhí)行”的政策�！皩�(duì)于該過(guò)渡政策，我們只能選擇暫停該省份的業(yè)務(wù)�！泵鎸�(duì)現(xiàn)實(shí)，上述負(fù)責(zé)人直言。

　　在多位從事綠色租賃業(yè)務(wù)的人士看來(lái)，隨著細(xì)分領(lǐng)域行業(yè)政策的調(diào)整以及行業(yè)“內(nèi)卷”，未來(lái)更需審慎選擇業(yè)務(wù)開(kāi)展的方向。

　　“有進(jìn)有退是常態(tài)，下一步篩選客戶是關(guān)鍵�！辈稍L中，一家中小型融資租賃公司業(yè)務(wù)人員對(duì)記者說(shuō)，“目前，光伏模式主要有三類：一是戶用光伏，曾經(jīng)這類業(yè)務(wù)量很大，但是從2024年的數(shù)據(jù)來(lái)看，整體業(yè)務(wù)量在下降，這類業(yè)務(wù)已經(jīng)不是我們未來(lái)重點(diǎn)布局的方向；二是工商業(yè)分布式光伏，這類業(yè)務(wù)在選擇上，需要尋找自我消納能力強(qiáng)的客戶，同時(shí)具備一定的開(kāi)發(fā)和運(yùn)維能力，這是我們未來(lái)重點(diǎn)發(fā)展的業(yè)務(wù)模式；三是集中式光伏，從項(xiàng)目本身看，集中式光伏需要大量的現(xiàn)金流支持，我們?cè)跇I(yè)務(wù)投放上會(huì)重點(diǎn)關(guān)注區(qū)域，比如東部省份資金較充裕的客戶，是我們重點(diǎn)合作的方向。”

　　不過(guò)，記者也了解到，雖然光伏產(chǎn)業(yè)面臨結(jié)構(gòu)性調(diào)整，但是眼下金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)仍然加劇�！氨热缂惺焦夥鼧I(yè)務(wù)，目前很多銀行也在做，銀行的資金成本更低，也會(huì)造成價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。”

　　記者注意到，一些租賃公司通過(guò)優(yōu)化業(yè)務(wù)模式來(lái)實(shí)現(xiàn)存量業(yè)務(wù)的穩(wěn)定。交銀金融租賃有限責(zé)任公司相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，針對(duì)工商業(yè)分布式光伏小規(guī)模、分散化的特點(diǎn)，公司迅速上線了專屬授信模塊，推動(dòng)實(shí)施與核心合作方的系統(tǒng)對(duì)接和數(shù)據(jù)互聯(lián)，以較為低廉的用能成本惠及千萬(wàn)戶中小企業(yè)，切實(shí)幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)降本增效。

　　在中信金融租賃有限公司相關(guān)負(fù)責(zé)人看來(lái)，租賃公司需要在獲客、風(fēng)控、運(yùn)維等方面形成能力互補(bǔ)，借助大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等前沿技術(shù)，推動(dòng)公司戶用光伏業(yè)務(wù)的智能化升級(jí)和高質(zhì)量發(fā)展。

　　“進(jìn)”中回歸本源

　　一些領(lǐng)域調(diào)整洗牌的同時(shí)，也有一些領(lǐng)域嶄露頭角。

　　2025年3月，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局辦公廳、中國(guó)人民銀行辦公廳聯(lián)合印發(fā)《銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)綠色金融高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）�！锻ㄖ分赋�，拓寬綠色融資渠道。銀行機(jī)構(gòu)要規(guī)范開(kāi)展綠色債券業(yè)務(wù)，加強(qiáng)募集資金管理，積極支持綠色低碳發(fā)展。金融租賃公司要發(fā)揮融資與融物相結(jié)合的特色功能，加大綠色租賃領(lǐng)域投入力度。

　　與此同時(shí)，今年，中國(guó)人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部等下發(fā)了一系列關(guān)于金融支持鄉(xiāng)村振興的指導(dǎo)意見(jiàn)，涉農(nóng)企業(yè)主體擴(kuò)大產(chǎn)能、設(shè)備改造、技術(shù)提升等融資融物需求加大。

　　如何在政策中挖掘業(yè)務(wù)新機(jī)遇，成為不少中小租賃公司關(guān)注的方向。

　　記者注意到，前不久，江西金融租賃股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“江西金租”）通過(guò)與上饒市某集團(tuán)企業(yè)探索，合作實(shí)施了確權(quán)經(jīng)濟(jì)林木（馬家柚）融資租賃項(xiàng)目，項(xiàng)目?jī)?nèi)容為向該集團(tuán)下屬子公司投放1.1億元，創(chuàng)新性盤活10萬(wàn)余株馬家柚林木資產(chǎn)。

　　對(duì)此，江西金租相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“該項(xiàng)目嚴(yán)格遵循《民法典》、《森林法》及《金融租賃公司管理辦法》相關(guān)規(guī)定，驗(yàn)證了生物資產(chǎn)作為適格租賃物的可行性，為林業(yè)領(lǐng)域融資租賃業(yè)務(wù)提供了可復(fù)制的操作范式�！�

　　值得注意的是，2024年，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局修訂發(fā)布《金融租賃公司管理辦法》。第5條明確規(guī)定：“金融租賃公司開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)的租賃物類型，包括設(shè)備資產(chǎn)、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)以及國(guó)家金融監(jiān)督管理總局認(rèn)可的其他資產(chǎn)”，以經(jīng)濟(jì)林、薪炭林、產(chǎn)畜和役畜等生物性資產(chǎn)作為租賃物的融資租賃業(yè)務(wù)在監(jiān)管層面獲得準(zhǔn)許。

　　這也為金租公司開(kāi)展生物性資產(chǎn)融資租賃項(xiàng)目打好基礎(chǔ)。不過(guò)，對(duì)于業(yè)內(nèi)而言，以往對(duì)于生物性資產(chǎn)的適格性探討，主要來(lái)自生物性資產(chǎn)后續(xù)引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　對(duì)此，江西金租負(fù)責(zé)人介紹，為加強(qiáng)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)防控，江西金租通過(guò)林權(quán)證鎖定租賃物權(quán)屬，實(shí)現(xiàn)租賃物（馬家柚林木）所有權(quán)轉(zhuǎn)移，將項(xiàng)目所涉林木所有權(quán)全部登記到自身名下，并在當(dāng)?shù)刈匀毁Y源局進(jìn)行不動(dòng)產(chǎn)登記。同時(shí)，對(duì)馬家柚果樹(shù)進(jìn)行物理標(biāo)識(shí)，確�！翱蓞^(qū)分、可追溯”。加強(qiáng)租后管理，持續(xù)動(dòng)態(tài)監(jiān)控，監(jiān)測(cè)林木長(zhǎng)勢(shì)、建立鮮果價(jià)格預(yù)警機(jī)制等結(jié)構(gòu)化風(fēng)控措施，構(gòu)建全周期風(fēng)險(xiǎn)管理框架。

　　采訪中，多位行業(yè)人士表示，隨著綠色金融和綠色租賃的發(fā)展與實(shí)施，生物性資產(chǎn)作為融資租賃物的實(shí)操應(yīng)用將會(huì)在行業(yè)中越來(lái)越普遍，為綠色租賃發(fā)揮更多的作用。