在全球經(jīng)濟(jì)一體化的浪潮中，國際貿(mào)易蓬勃發(fā)展，海上運(yùn)輸作為國際貿(mào)易的主要載體，地位愈發(fā)重要。船舶作為海上運(yùn)輸?shù)暮诵墓ぞ�，其購置和更新需求不斷增長。然而，船舶高昂的價(jià)格成為眾多航運(yùn)企業(yè)擴(kuò)張發(fā)展的一大阻礙。在此背景下，船舶融資租賃應(yīng)運(yùn)而生，逐漸成為航運(yùn)業(yè)獲取船舶資產(chǎn)的重要方式，為行業(yè)發(fā)展注入了強(qiáng)大動(dòng)力。

　　“船舶融資租賃”是本所的主營業(yè)務(wù)之一，本文將從概念、主要特征、與光船租賃和經(jīng)營性租賃的區(qū)別、常見業(yè)務(wù)模式、常見增信措施、常見項(xiàng)目文件的角度解讀船舶融資租賃。

　　1、船舶融資租賃的概念和主要特征

　　船舶融資租賃指出租人按照承租人的要求建造或購置船舶，由承租人租入并依約分期支付租金，償還出租人的全部融資成本、利息、費(fèi)用和合理利潤，租期屆滿，承租人履行完畢船舶融資租賃合同全部義務(wù)（含支付完畢全部租金）后，船舶所有權(quán)轉(zhuǎn)歸承租人所有。

　　船舶融資租賃具有如下主要特征：

　　1具有融資與融物的雙重作用。

　　2涉及多方主體以及多層法律關(guān)系，如：

　　直租模式下，通常至少有三方當(dāng)事人（出租人、承租人、船舶供應(yīng)商），至少兩層法律關(guān)系（買賣法律關(guān)系、融資租賃法律關(guān)系）；回租模式下，通常至少有兩方當(dāng)事人（出租人、承租人），至少兩層法律關(guān)系（買賣法律關(guān)系、融資租賃法律關(guān)系）。

　　3租賃客體的特殊性：船舶作為特殊動(dòng)產(chǎn)，造價(jià)高，且投資周期長。

　　4船舶所有權(quán)性質(zhì)的混合性，即出租人保留所有權(quán)，但承租人對未來所有權(quán)有明確期待。

　　2、船舶融資租賃與光船租賃、經(jīng)營性租賃的區(qū)別

　　01船舶融資租賃與光船租賃的主要區(qū)別

　　02船舶融資租賃與經(jīng)營性租賃的主要區(qū)別與判斷標(biāo)準(zhǔn)

　�。�1）主要區(qū)別

　�。�2）主要判斷標(biāo)準(zhǔn)

　　鑒于經(jīng)營性租賃的概念來源于《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第21號——租賃》，現(xiàn)行法律條款中對其沒有明確的定義，為更準(zhǔn)確地區(qū)分船舶融資租賃與經(jīng)營性租賃，本文特提供實(shí)踐中常用的判斷標(biāo)準(zhǔn)，以便于區(qū)分：

　　3、船舶融資租賃常見業(yè)務(wù)模式

　　實(shí)際業(yè)務(wù)操作過程中，將根據(jù)不同項(xiàng)目、不同主體的特殊要求進(jìn)行結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，具體業(yè)務(wù)模式及其細(xì)節(jié)都可能呈現(xiàn)出差異，但常見的船舶融資租賃業(yè)務(wù)模式主要分為直租和回租兩種類型。

　　下面將以簡單介紹：直租模式下的新造船融資租賃，以及回租模式下的二手船融資租賃。

　　01新造船融資租賃（直租）

　　對于新造船融資租賃，實(shí)踐中亦可能先由出租人與船廠簽訂船舶建造合同，且增信措施亦不受限于承租人關(guān)聯(lián)公司或?qū)嵖厝颂峁┍ＷC這一方式。

　　02二手船融資租賃（回租）

　　對于二手船融資租賃，實(shí)踐中的增信措施亦不受限于承租人關(guān)聯(lián)公司或?qū)嵖厝颂峁┍ＷC這一方式。

　　4、船舶融資租賃常見增信措施

　　在了解船舶融資租賃常見業(yè)務(wù)模式后，為保障融資租賃交易的安全和順利進(jìn)行，還需關(guān)注常見的增信措施。

　　船舶融資租賃中，可以根據(jù)具體的項(xiàng)目需要，選擇一種或多種增信措施，常見的增信措施有：承租人關(guān)聯(lián)公司連帶保證、承租人實(shí)控人連帶保證、權(quán)益轉(zhuǎn)讓（保險(xiǎn)收益、征收/征用補(bǔ)償、租金收益）、賬戶質(zhì)押、替代租約（Standby BBC）、股權(quán)質(zhì)押、船舶（在建船）抵押、船廠銀行還款保函（直租）、交叉違約等非典型擔(dān)保。

　　5、船舶融資租賃常見項(xiàng)目文件

　　就以中文書就的船舶融資租賃項(xiàng)目文件而言，各家融資租賃公司基本都有自己的制式版本。本文中，本所就以英語書就的船舶融資租賃常見項(xiàng)目文件進(jìn)行簡要介紹，主要包括：

　　1船舶融資租賃合同（“BBC”），BBC包含兩部分：（1）在BIMCO標(biāo)準(zhǔn)版本上，根據(jù)項(xiàng)目具體內(nèi)容編輯的基礎(chǔ)條款部分（主要適用BOX條款，后附格式條款多數(shù)刪除）；（2）附加條款部分（ADDITIONAL CLAUSES）。

　　如項(xiàng)目是以特殊目的公司（Special Purpose Vehicle，“SPV”）作為承租人，為擔(dān)保承租人的履約能力，則可能會(huì)要求母公司作為備用租約人，并簽訂與BBC條款基本一致的Standby BBC。

　　2船舶買賣合同（“MOA”）/船舶建造合同（“SBC”）、權(quán)利轉(zhuǎn)讓協(xié)議（NOVATION，如有）及相關(guān)文件（如交船文件等）。

　　3權(quán)益轉(zhuǎn)讓文件（GENERAL ASSIGNMENT），涉及保險(xiǎn)收益、征收/征用補(bǔ)償、租金收益。

　　4擔(dān)保文件，如保證（Personal/Corporate Guarantee）、股權(quán)質(zhì)押（Share Charge）、賬戶押記（Account Charge）等。

　　5承諾文件，如技術(shù)管理人、商業(yè)管理人承諾書（UNDERTAKING）。

　　6決議文件、授權(quán)文件等其他附屬文件。

　　小結(jié)

　　本文從概念、主要特征、與光船租賃和經(jīng)營性租賃的區(qū)別、常見業(yè)務(wù)模式、常見增信措施、常見項(xiàng)目文件的角度對船舶融資租賃作了簡要解讀，供有意開展船舶融資租賃業(yè)務(wù)的各位參考，并歡迎隨時(shí)聯(lián)系本所進(jìn)行進(jìn)一步探討。