近期，中國證券監(jiān)督管理委員會海南監(jiān)管局向葫蘆娃藥業(yè)(605199.SH)下發(fā)了《行政監(jiān)管措施決定書》，指出其2023年年度報告中存在財務(wù)信息披露不準確的問題。這一事件再次將這家知名藥企推向了輿論的風口浪尖。

　　葫蘆娃藥業(yè)并非首次陷入信披違規(guī)的泥潭。早在2019年，其子公司就因產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)過程中的問題被監(jiān)管層通報。2022年，公司生產(chǎn)的維U顛茄鋁膠囊Ⅱ產(chǎn)品又被發(fā)現(xiàn)不符合規(guī)定。而此次2023年年度報告中營業(yè)收入、利潤等關(guān)鍵財務(wù)數(shù)據(jù)的披露不準確，更是直接違反了《上市公司信息披露管理辦法》的相關(guān)規(guī)定。

　　海南證監(jiān)局已對葫蘆娃藥業(yè)采取責令改正的行政監(jiān)管措施，并要求其在收到?jīng)Q定書之日起30日內(nèi)提交書面整改報告。同時，相關(guān)違規(guī)行為已被記入資本市場誠信檔案數(shù)據(jù)庫。

　　面對監(jiān)管壓力，葫蘆娃藥業(yè)迅速作出回應(yīng)。公司表示高度重視《決定書》中指出的問題，并承諾將嚴格按照海南證監(jiān)局的監(jiān)管要求，立即啟動自查，并在規(guī)定時間內(nèi)盡快提交書面整改報告。

　　然而，整改并非一朝一夕之功。葫蘆娃藥業(yè)近年來在經(jīng)營管理方面存在的問題不容忽視。從產(chǎn)品質(zhì)量到信息披露，從營銷策略到研發(fā)投入，公司似乎都面臨著不小的挑戰(zhàn)。

　　盡管近年來葫蘆娃藥業(yè)的營業(yè)收入呈現(xiàn)穩(wěn)步增長趨勢，但其扣非凈利潤卻未見明顯提升。這種現(xiàn)象與公司營銷驅(qū)動型的發(fā)展策略密切相關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，2021年至2023年，公司的銷售費用分別為5.46億元、5.84億元、6.38億元，其中業(yè)務(wù)推廣費與廣告宣傳費占比超過七成。而同期研發(fā)費用卻相對較少，分別為1億元、1.06億元、0.94億元。

　　這種“重營銷、輕研發(fā)”的經(jīng)營模式雖然在短期內(nèi)能夠帶來一定的市場收益，但從長遠來看，卻可能限制公司的盈利能力和發(fā)展?jié)摿�。監(jiān)管機構(gòu)也對此表示關(guān)注，要求公司解釋高額業(yè)務(wù)推廣費的支出原因及其合理性，并說明其與業(yè)務(wù)規(guī)模的匹配性。

　　葫蘆娃藥業(yè)的未來之路充滿挑戰(zhàn)。一方面，公司需要盡快完成整改，解決信披違規(guī)問題，重塑市場信任。另一方面，公司也需要在經(jīng)營策略上進行深度調(diào)整，加大研發(fā)投入，提升產(chǎn)品競爭力，以實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

　　在激烈的市場競爭中，葫蘆娃藥業(yè)能否破局重生，尚待時間的檢驗。但可以肯定的是，只有在信息披露、產(chǎn)品質(zhì)量、經(jīng)營策略等多方面全面發(fā)力，公司才能真正走出困境，迎來新的發(fā)展機遇。

　　編輯有話說

　　葫蘆娃藥業(yè)的信披違規(guī)事件，不僅是一次監(jiān)管警示，更是對其發(fā)展模式的一次深刻拷問。從財務(wù)數(shù)據(jù)失真到營銷驅(qū)動困局，這家公司面臨的挑戰(zhàn)可謂層層疊加。然而，危機往往孕育著機遇。如果葫蘆娃藥業(yè)能夠痛定思痛，積極整改，并從根本上調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，那么它仍有希望在未來的市場競爭中占據(jù)一席之地。

　　正如一句老話所說：“亡羊補牢，猶未晚矣�！蔽覀兤诖J娃藥業(yè)能夠交出一份令人滿意的答卷，用實際行動贏得投資者的信任與支持。

　葫蘆娃擬與遠東國際融資租賃公司開展不超1.67億元回租

3月4日，葫蘆娃（605199）發(fā)布公告，公司擬與遠東國際融資租賃有限公司開展融資租賃售后回租業(yè)務(wù)，租賃期限為36個月，融資總金額不超過1.67億元。此次融資的目的是為了優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)和拓展融資渠道，自相關(guān)融資合同約定的起始日起算，租賃期間的設(shè)備所有權(quán)歸遠東租賃所有，合同履行完畢后所有權(quán)將轉(zhuǎn)移至公司。

　　公告中明確指出，此次交易不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，也不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。公司與遠東租賃不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，因此該交易的開展不會對公司的其他財務(wù)狀況產(chǎn)生重大影響。

　　2024年前三季度，葫蘆娃實現(xiàn)收入11.94億元，歸母凈利潤8389萬元。