2024年以來，隨著國債增發(fā)、貨幣政策推行，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的積極因素不斷增加，穩(wěn)增長舉措效應(yīng)顯現(xiàn)，租賃行業(yè)業(yè)整體呈現(xiàn)向上發(fā)展態(tài)勢。

　　《中國經(jīng)營報(bào)》記者綜合多家金融租賃公司和融資租賃財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，以往頭部租賃公司比拼資產(chǎn)規(guī)模增速的熱潮有所退卻，2024年上半年，金融資租賃公司和融資租賃公司資產(chǎn)規(guī)模有增有減，但是，租賃公司更加注重業(yè)務(wù)的多元化拓展，以期實(shí)現(xiàn)自身的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

　　資產(chǎn)規(guī)模比拼退潮

　　“如果說以前考慮的是如果做大做強(qiáng)資產(chǎn)規(guī)模，現(xiàn)在思考的則是如何占領(lǐng)新興產(chǎn)業(yè)，加快業(yè)務(wù)布局�！币患覐S商系融資租賃公司負(fù)責(zé)人表示。

　　隨著2024年進(jìn)入最后一個(gè)季度，多家金融租賃公司和融資租賃公司的管理層正在思考如何搶占新的行業(yè)賽道。

記者近期在采訪中注意到，隨著監(jiān)管趨于嚴(yán)格以及市場的變化，對(duì)于千億規(guī)模的金融租賃公司和融資租賃公司來說，資產(chǎn)規(guī)模增加不再趨向一致性。

　　中國外商投資企業(yè)協(xié)會(huì)租賃業(yè)工作委員會(huì)發(fā)布的《中國融資租賃行業(yè)發(fā)展報(bào)告CL100—2024》顯示，在106家樣本公司中有21家千億級(jí)租賃公司。其中，國銀金融租賃股份有限公司（以下簡稱“國銀金租”）、平安國際融資租賃有限公司、浦銀金融租賃股份有限公司、江蘇金融租賃股份有限公司等4家企業(yè)的總資產(chǎn)規(guī)模較年初增幅均超過10%，光大金融租賃股份有限公司、海通恒信國際融資租賃股份有限公司（以下簡稱“海通恒信租賃”）等3家企業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模較年初出現(xiàn)下降。

此外，總資產(chǎn)規(guī)模在100億元至1000億元的61家租賃公司中，有42家企業(yè)的總資產(chǎn)規(guī)模較年初有不同幅度的增長，19家企業(yè)的總資產(chǎn)規(guī)模較年初出現(xiàn)下降�？傎Y產(chǎn)規(guī)模在100億元以內(nèi)的24家融資租賃公司中，16家企業(yè)的總資產(chǎn)規(guī)模較年初有不同幅度的增長，8家企業(yè)的總資產(chǎn)規(guī)模較年初出現(xiàn)下降。

　　對(duì)于部分金融租賃公司和融資租賃公司資產(chǎn)規(guī)模增加的原因，江蘇一家金租公司負(fù)責(zé)人告訴記者，總資產(chǎn)規(guī)模的增長主要得益于公司融資租賃資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大。資產(chǎn)規(guī)模的增長表明公司業(yè)務(wù)拓展能力較強(qiáng)，能夠吸引更多的客戶和資金。

　　對(duì)于部分金融租賃公司和融資租賃公司資產(chǎn)規(guī)模有所下降的原因，聯(lián)合資信研報(bào)分析認(rèn)為，在近年來產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整及市場整體信用調(diào)整的情況下，金融租賃公司資產(chǎn)質(zhì)量的問題也逐步顯現(xiàn)，應(yīng)該加大風(fēng)險(xiǎn)防控力度和租賃資產(chǎn)管理水平。

　　就資產(chǎn)規(guī)模呈現(xiàn)的差異性，中國外商投資企業(yè)協(xié)會(huì)租賃業(yè)工作委員會(huì)研究員張歡告訴記者，2024年上半年，面對(duì)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境和監(jiān)管趨嚴(yán)的政策背景，雖然有部分融資租賃企業(yè)退出市場，但融資租賃行業(yè)在整體上依舊呈現(xiàn)向上發(fā)展態(tài)勢，同時(shí)增速有所放緩。大型融資租賃企業(yè)隨著業(yè)務(wù)布局的多元化，以及服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效能不斷深化，業(yè)績表現(xiàn)基本良好，資產(chǎn)增速保持在穩(wěn)定區(qū)間；隨著市場競爭壓力的加大，中小微融資租賃企業(yè)持續(xù)開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新，提高資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)控能力，總體資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)中有增。

　　此外，租賃聯(lián)合研究院發(fā)布的《2024年第一季度中國融資租賃業(yè)發(fā)展報(bào)告》顯示，全國租賃企業(yè)的數(shù)量基本保持平穩(wěn)。截至2024年3月末，全國融資租賃企業(yè)（不含單一項(xiàng)目公司、分公司、SPV公司和收購海外的公司，包括一些地區(qū)列入失聯(lián)或經(jīng)營異常名單的企業(yè)）總數(shù)約為8791家，較2023年年末減少60家，融資租賃合同余額為5.62萬億元，較2023年年末減少250億元，下降0.44%。

　　在債券發(fā)行方面，2024年上半年，融資租賃公司發(fā)行債券規(guī)模合計(jì)4065.3億元，發(fā)行主體合計(jì)116家。非結(jié)構(gòu)化融資產(chǎn)品中，主體評(píng)級(jí)為AAA的債券規(guī)模占比較高，為91.05%；從發(fā)行品種來看，超短期融資券規(guī)模占比最高。

　　發(fā)行利率和利差方面，2024年上半年，租賃公司發(fā)行的非結(jié)構(gòu)化債券的利差和票面利率較上年同期呈下降趨勢。從租賃公司性質(zhì)來看，2024年上半年金租公司發(fā)行31只三年期公司債券，發(fā)行主體級(jí)別多為AAA級(jí)，其發(fā)行利率和利差低于大多數(shù)同級(jí)別商租公司。

　　新世紀(jì)評(píng)級(jí)金融機(jī)構(gòu)部研究員宮晨認(rèn)為，這反映投資者對(duì)同是AAA級(jí)主體評(píng)級(jí)的商租公司認(rèn)可度存在一定差異。

　　布局多元化

　　記者注意到，在融資租賃公司資產(chǎn)規(guī)模有所退潮的情況下，行業(yè)更趨向業(yè)務(wù)的多元化布局。

　　前述江蘇金租公司負(fù)責(zé)人告訴記者，公司將市場定位聚焦于服務(wù)中小微企業(yè)，通過直接租賃、售后回租、廠商租賃等多種業(yè)務(wù)模式，滿足不同客戶的融資需求。

　　“公司在2024年上半年繼續(xù)深化這一市場定位，通過擴(kuò)大合作廠商和經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)，增強(qiáng)了對(duì)終端客戶的服務(wù)能力。上半年公司在清潔能源、高端裝備、交通運(yùn)輸?shù)劝鍓K的融資租賃余額占比持續(xù)增長，顯示出公司在這些領(lǐng)域的市場定位得到了有效的執(zhí)行和市場的認(rèn)可。通過與超過3000家的廠商和經(jīng)銷商建立合作關(guān)系，我們進(jìn)一步鞏固了在中小微企業(yè)市場中的地位。此外，上半年公司繼續(xù)加大了對(duì)新能源、智能制造、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)等戰(zhàn)略新興行業(yè)的投入�！�

　　記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，一些金融租賃公司仍然存在業(yè)務(wù)方向不明確的現(xiàn)象。

　　對(duì)此，一家銀行系金租公司資產(chǎn)管理部負(fù)責(zé)人建議，融資租賃公司可以成為金融租賃公司特別是銀行系金融租賃公司的學(xué)習(xí)對(duì)象和借力渠道。一些專業(yè)化融資租賃公司市場化發(fā)展多年，機(jī)制靈活，在產(chǎn)業(yè)經(jīng)營、租賃物管理方面有很多先進(jìn)的模式。

　　“此外是與設(shè)備廠商建立合作，深入開展設(shè)備直租、經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)。合作方不只限于制造企業(yè)，設(shè)備經(jīng)銷商、EPC承包方、系統(tǒng)集成商等都可以作為廠商租賃模式的合作機(jī)構(gòu)，合作方可以按照金融租賃公司的風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)，為其帶來批量、持續(xù)性的業(yè)務(wù)�！痹撠�(fù)責(zé)人表示。

　　值得注意的是，從政策端來看，多部政策的出臺(tái)也在引導(dǎo)行業(yè)方向及機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)布局。宮晨認(rèn)為，2023年以來，監(jiān)管部門陸續(xù)下發(fā)一系列政策文件，對(duì)金融租賃公司的公司治理、租賃業(yè)務(wù)方向、租賃結(jié)構(gòu)和租賃物等方面提出要求。商業(yè)融資租賃相關(guān)政策則提出包括支持綠色租賃、設(shè)備租賃、飛機(jī)租賃等業(yè)務(wù)開展，并涉及引導(dǎo)融資租賃公司回歸本源，合規(guī)經(jīng)營，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控等。

　　根據(jù)融資租賃企業(yè)公開披露的信息，國銀金租、海通恒信租賃等11家融資租賃企業(yè)2024上半年合計(jì)實(shí)現(xiàn)租賃業(yè)務(wù)投放超1900億元；整體來看，綠色能源、高端設(shè)備、交通物流、普惠金融四大領(lǐng)域是上述企業(yè)的主要業(yè)務(wù)投向。

此外，金融“五篇大文章”也成為租賃行業(yè)拓展業(yè)務(wù)的主要方向。根據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《中國金融租賃行業(yè)發(fā)展報(bào)告（2024）》（以下簡稱《報(bào)告》），金融租賃公司著力做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融“五篇大文章”，在推動(dòng)金融強(qiáng)國建設(shè)中扮演著重要角色。

　　根據(jù)《報(bào)告》，2023年，金融租賃公司在科技金融、綠色金融、普惠金融領(lǐng)域分別新增投放1452.51億元、5712.33億元和1233.68億元，近三年復(fù)合增長率分別為43.40%、75.47%和32.20%，在培育新質(zhì)生產(chǎn)力、推動(dòng)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展、提升金融服務(wù)可得性等方面發(fā)揮了重要作用；加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，全年投入轉(zhuǎn)型資金超10億元，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程、改善客戶體驗(yàn)，不斷提高服務(wù)質(zhì)效；積極拓展養(yǎng)老金融，在相關(guān)領(lǐng)域的投放額和資產(chǎn)余額逐年增加，業(yè)務(wù)范圍持續(xù)擴(kuò)大。

　　《報(bào)告》還要求優(yōu)化金融租賃公司租賃業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，合理控制業(yè)務(wù)增速和杠桿水平，加強(qiáng)新增業(yè)務(wù)中售后回租業(yè)務(wù)的限額管理，明確2024年新增業(yè)務(wù)中售后回租業(yè)務(wù)占比相比2023年前三季度要下降15個(gè)百分點(diǎn)，力爭在2026年實(shí)現(xiàn)監(jiān)管要求，新增直租業(yè)務(wù)占比不低于50%的目標(biāo)。