第三方租賃公司，是指除銀行系金融租賃公司以及外資租賃公司以外的，受商務部監(jiān)管的內(nèi)資租賃公司。
 
不同于其他兩類租賃公司，第三方融資租賃公司既無法享受銀行系金融租賃公司的低成本資金來源，又無法像外資租賃公司一樣通過發(fā)行外債降低資金成本，因此在租賃業(yè)務的報價上處于十分不利的地位，業(yè)務規(guī)模發(fā)展較為緩慢。
 
銀行，擁有較多的優(yōu)質(zhì)客戶資源，但由于受到貸款額度的限制，資金投放規(guī)模受到制約。
 
銀行與租賃公司的需求相匹配，因此催生了銀租合作的通道業(yè)務——無追保理業(yè)務和國內(nèi)信用證融資租賃業(yè)務。
 
通過開展通道業(yè)務，租賃公司能夠快速做大業(yè)務規(guī)模并賺取相當于通道業(yè)務手續(xù)費的利差，銀行可以將理財業(yè)務作為資金來源實現(xiàn)信貸出表，一舉多得。

一、業(yè)務流程

1、無追保理業(yè)務
 
無追保理業(yè)務是指銀行授信客戶（承租人）以自有的有形動產(chǎn)作為租賃標的物,與銀行認可的租賃公司（出租人）簽訂售后回租租賃合同，銀行占用授信客戶（承租人）買方保理擔保額度，為其提供應付租金的壞賬擔保，同時采用無追索權(quán)保理形式買斷租賃公司（出租人）的應收租金，并通過保理收款權(quán)轉(zhuǎn)讓等表外融資模式支付對價。還款時由銀行授信客戶（承租人）將租賃款劃至銀行指定賬戶。

其參與主體有：
 
①承租人：授信主體，資金的需求方，同時亦為資產(chǎn)的出售方，承租人在將資產(chǎn)出售給租賃公司后通過回租的方式保留資產(chǎn)的占有、使用、收益權(quán)，同時定期支付租賃款至銀行指定賬戶。
 
②租賃公司：支付對價買入承租人出售的資產(chǎn)，同時將該資產(chǎn)租回給承租人，并將應收租賃款債權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀行。進行租賃標的物動產(chǎn)融資登記。
 
③銀行：以無追索權(quán)保理形式買斷租賃公司的應收租金，支付對價至租賃公司。
 
2、國內(nèi)信用證融資租賃業(yè)務
 
國內(nèi)信用證融資租賃業(yè)務是指銀行授信客戶（承租人）以自有的有形動產(chǎn)作為租賃標的物,與銀行認可的租賃公司簽訂售后回租租賃合同，銀行占用授信客戶（承租人）國內(nèi)信用證額度為其開立國內(nèi)信用證，用于支付租賃合同項下應付租金。租賃公司（出租人）在國內(nèi)證下交單、經(jīng)由銀行承兌后，租賃公司（出租人）向銀行申請福費廷買斷融資，到期由銀行授信客戶（承租人）支付信用證下款項歸還福費廷融資。

其參與主體有：
 
①承租人：授信主體，資金的需求方，同時亦為資產(chǎn)的出售方，承租人在將資產(chǎn)出售給租賃公司后通過回租的方式保留資產(chǎn)的占有、使用、收益權(quán)，同時在國內(nèi)證下支付租金至銀行指定賬戶。
 
②租賃公司：支付對價買入承租人出售的資產(chǎn)，同時將該資產(chǎn)租回給承租人，并將應收租賃款債權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀行。
 
③銀行：針對承租人的應付租金開立國內(nèi)信用證，并為租賃公司辦理福費廷買斷融資。

二、資金安排

對于租賃公司而言，無追保理與國內(nèi)證業(yè)務的流程具有很多相似之處——銀行向融資租賃公司推薦融資客戶，融資租賃公司和融資客戶簽訂融資租賃合同，隨即將應收帳款向銀行進行保理或福費廷融資，銀行提供資金以促成整個交易。
 
從資金流動的角度來看，交易的核心在于應收賬款的買斷——未來期間的租金快速變現(xiàn)，避免了遠期收款的利率風險，加快租賃公司資金周轉(zhuǎn)。
 
如果在交易中租賃公司僅扮演通道的角色，那么租賃公司先行支付給承租人的金額即為從銀行取得的一次性收入（扣除租金利息的凈額），租賃公司給承租人的支付憑證中將備注租金本金及預扣租息。

三、成本

以無追保理與國內(nèi)證業(yè)務作為融資手段，租賃公司的成本R應該以實際融資額、利率及手續(xù)費率綜合計算。租賃公司額外的優(yōu)勢在于可享受差額納稅的政策——銀行利息回單可作為租賃公司銷售額的抵扣憑證。因此，如果以售后回租業(yè)務為媒介開展通道業(yè)務，租賃公司的實際成本為R÷（1+6%）。
 
承租人的成本除了以租賃合同約定的利率及手續(xù)費計算出的IRR之外，還應考慮由承租人承擔的國內(nèi)證下手續(xù)費。

四、風險點及預防措施
此類業(yè)務中，租賃公司雖然僅扮演“通道”角色，但并非全無風險。
 
1、資金安全：資金的流向需要受到嚴格的監(jiān)管。簽訂租賃合同后，租賃公司一般需要預先支付租賃標的物的購買款。合作銀行應為租賃公司建立保證金賬戶，用于接收預付款項，并在確認后續(xù)融資業(yè)務辦理成功后由銀行支付給承租人。若因各種原因?qū)е聵I(yè)務未能成功辦理，銀行需同意將款項退回至租賃公司賬戶。
 
2、無追索權(quán)例外：無論是無追保理還是福費廷融資，無追索權(quán)并不是絕對的。民法規(guī)定，債權(quán)轉(zhuǎn)讓人需對轉(zhuǎn)讓的債權(quán)負瑕疵擔保責任，法律規(guī)定或協(xié)議約定在某些情形下銀行可以突破無追索權(quán)限制向其前手追回融資款，稱為無追索權(quán)的“相對性”制度。因此租賃公司需額外關(guān)注通道業(yè)務合同中的“無追索權(quán)例外”條款以及相關(guān)法律規(guī)定，避免無追索權(quán)例外情形的出現(xiàn)。
 
只有在良好的交易設(shè)計下，租賃公司才可以保證資金安全和業(yè)務流程順暢，做到風險可控。
 
從另一個角度來看，當我們在評價一家第三方租賃公司的經(jīng)營能力時，不僅要看他的業(yè)務規(guī)模，還需要甄別其中有多少是租賃公司主動做成的租賃業(yè)務，有多少是通過銀行被動完成的通道業(yè)務。