近幾年，航運(yùn)融資租賃產(chǎn)業(yè)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)可謂風(fēng)生水起，尤其是隨著自貿(mào)區(qū)的紛紛設(shè)立，一些航運(yùn)融資租賃公司更是如雨后春筍般應(yīng)運(yùn)而生。然而，隨著航運(yùn)市場(chǎng)的持續(xù)低迷，曾一度火熱的航運(yùn)融資租賃業(yè)也遭遇發(fā)展瓶頸。

　　有資料顯示，國(guó)內(nèi)融資租賃企業(yè)多存在超杠桿經(jīng)營(yíng)等現(xiàn)象，近七八成是空殼企業(yè)。那么，面對(duì)嚴(yán)峻的形勢(shì)，航運(yùn)融資租賃業(yè)如何破解被動(dòng)局面?近日，記者專訪了上海市租賃協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)、全國(guó)融資租賃立法顧問(wèn)俞開(kāi)琪先生。

　　近幾年，融資租賃業(yè)在國(guó)內(nèi)發(fā)展很快，但是隨著e租寶事件的曝光和發(fā)酵，融資租賃業(yè)也受到很大波及，您如何看這一問(wèn)題?

　　俞開(kāi)琪：e租寶事件的負(fù)面影響在一定程度上打劫了整個(gè)融資租賃行業(yè)，使之陷入被動(dòng)。近期，國(guó)家相關(guān)監(jiān)管部門也開(kāi)展了融資租賃風(fēng)險(xiǎn)排查工作，此舉雖是應(yīng)景之作，同時(shí)完全必要，而且后續(xù)應(yīng)該制度化和實(shí)效性。由于航運(yùn)專業(yè)性極強(qiáng)，諸如e租寶類融資騙局并不多見(jiàn)，但由于航運(yùn)一直在低谷徘徊，且航運(yùn)融資金額巨大，使得航運(yùn)融資的風(fēng)險(xiǎn)逐漸顯現(xiàn)。像預(yù)虧58億元、債務(wù)纏身的舜天船舶，以及曾以39艘標(biāo)的船舶，與工銀金融租賃有限公司進(jìn)行融資租賃交易的長(zhǎng)航鳳凰等均已無(wú)力償還融資款項(xiàng)而被迫宣布破產(chǎn)與重組。在航運(yùn)不景氣的形勢(shì)下，這樣的事情并不是個(gè)案。

　　那么，您認(rèn)為當(dāng)前航運(yùn)融資租賃現(xiàn)狀如何?

　　俞開(kāi)琪：對(duì)于國(guó)內(nèi)的航運(yùn)融資租賃行業(yè)來(lái)講，主要由銀行系、大型企業(yè)系和中小企業(yè)系三大軍團(tuán)組成。

　　銀行系出身的融資租賃公司是行業(yè)中不折不扣的“富二代”，因?yàn)楫?dāng)下市場(chǎng)現(xiàn)金為王，作為能夠拿到低成本現(xiàn)金的銀行系融資租賃公司，自然有著得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。其中的代表有工銀租賃、交銀租賃、民生租賃等。而銀行系租賃也不盡然都是好光景，公司在遇到“壞賬”項(xiàng)目時(shí)，所面臨的資金額度也是巨大的，因此被迫持有不少船舶，也是因?yàn)樵谛蝿?shì)的逼迫下，不得不自己做起了“船東”。正常來(lái)講，銀行系租賃公司自己做是有短板的，因?yàn)閷?duì)專業(yè)知識(shí)的把控能力不足夠。

　　大型企業(yè)系以中船集團(tuán)、揚(yáng)子江船業(yè)、太平洋造船、上港集團(tuán)等成立的船舶租賃公司為代表。這一類別的融資租賃公司最初旨在維持企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)，憑借自身對(duì)專業(yè)領(lǐng)域的強(qiáng)勁把控能力，促成一些船廠與船東“聯(lián)營(yíng)”造船，不僅鞏固和增強(qiáng)了自身的造船競(jìng)爭(zhēng)能力，還與船東共贏改善了船隊(duì)結(jié)構(gòu)，同時(shí)還能夠幫助集團(tuán)內(nèi)部進(jìn)行資產(chǎn)隔離。港航和大型船企的系融資租賃公司憑借其自身雄厚的專業(yè)實(shí)力，往往在成立之初就能迅速崛起。成立于2014年底的中海租賃，就是船東系融資租賃公司的佼佼者。正如銀行系融資租賃缺乏足夠?qū)I(yè)知識(shí)一樣，大型企業(yè)系融資租賃公司對(duì)融資鏈條上的償款能力、擔(dān)保、市場(chǎng)周期以及可行性上分析是不足夠的，要弱于銀行系融資租賃公司。

　　但在某些時(shí)候，港航和船企系和銀行系的勢(shì)頭是此消彼長(zhǎng)的。目前，航運(yùn)不景氣，銀行謹(jǐn)慎行事，放貸審核更加嚴(yán)格。而此時(shí)，大型企業(yè)系便更加活躍，因?yàn)樵谥袊?guó)的融資租賃行業(yè)初期階段，銀行系還屬于領(lǐng)頭羊，銀行不做的區(qū)域，企業(yè)系才更容易迎頭頂上，尤其是船廠系，為了在不景氣的時(shí)候維持經(jīng)營(yíng)，接到訂單，更是需要為自己雪中送炭。

　　至于中小企業(yè)所組建的融資租賃公司，則成了痛苦的大多數(shù)。目前中國(guó)的融資租賃市場(chǎng)還面臨著一個(gè)大問(wèn)題，注冊(cè)融資租賃公司多，但空置率高。全國(guó)融資租賃公司注冊(cè)總數(shù)截至2015年底，已經(jīng)達(dá)到4508家，但實(shí)際經(jīng)營(yíng)的只占到20%左右，這些空置公司就是以中小型融資租賃公司為主，他們的經(jīng)營(yíng)情況令人堪憂。

　　是什么原因造成了中小融資租賃公司所面臨的困局?

　　俞開(kāi)琪：中小融資租賃公司的運(yùn)營(yíng)出現(xiàn)困難，原因主要有三點(diǎn)。一是人才奇缺，融資租賃行業(yè)對(duì)從業(yè)人員的專業(yè)要求很高，人才培養(yǎng)速度和規(guī)模根本無(wú)法滿足行業(yè)的快速發(fā)展。航運(yùn)業(yè)歷史悠久，知識(shí)自成體系，專業(yè)性強(qiáng)，因此，既要具備融資租賃知識(shí)，又要對(duì)航運(yùn)有足夠了解，這樣的人才真可謂“一才難求”。加之航運(yùn)業(yè)投資成本高、回報(bào)時(shí)間長(zhǎng)，一旦投資失誤，會(huì)造成巨額損失，風(fēng)險(xiǎn)性極高。因此高精尖人才就如金字塔的頂層，十分稀少。二是定位模糊，一些公司注冊(cè)時(shí)并沒(méi)有清晰的發(fā)展規(guī)劃，只是為了搶政策紅利，以為注冊(cè)融資租賃公司后，企業(yè)日后的融資就更容易了。然而，由于缺乏專業(yè)人才和專業(yè)能力，對(duì)航運(yùn)融資租賃的認(rèn)識(shí)不足，完全將融資租賃公司等同于融資平臺(tái)，導(dǎo)致公司的頂層設(shè)計(jì)不清晰、業(yè)務(wù)定位模糊、缺乏拓展和獲得優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的市場(chǎng)能力。三是融資困難，這同樣涉及到專業(yè)人才和專業(yè)能力問(wèn)題，公司在注冊(cè)初期就出現(xiàn)財(cái)務(wù)籌劃等系列問(wèn)題，造成不少公司出現(xiàn)虛假注冊(cè)和抽逃資金嫌疑，加上又是新公司，項(xiàng)目質(zhì)量低，造成銀行授信低，根本就無(wú)法融資。毫無(wú)疑問(wèn)，中小融資租賃公司目前正面臨大考，整合和洗牌已經(jīng)進(jìn)入了倒計(jì)時(shí)階段。

　　中小型融資租賃公司如何盡快擺脫這種困境?

　　俞開(kāi)琪：根據(jù)我多年在融資租賃行業(yè)的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，這些問(wèn)題可以從以下幾個(gè)方面著手解決。一是可以實(shí)行融資租賃公司人才外包制，中小型租賃公司在創(chuàng)業(yè)初期，沒(méi)有很大的業(yè)務(wù)量，也沒(méi)有必要去花很大的成本養(yǎng)人，可以借助人才外包，既能選擇行業(yè)最優(yōu)秀的人才又節(jié)約了運(yùn)營(yíng)成本。當(dāng)然，聯(lián)合高校等教育機(jī)構(gòu)積極推進(jìn)和加大融資租賃公司的全員培訓(xùn)工作也十分迫切。二是新公司在籌備初期，頂層設(shè)計(jì)至關(guān)重要。銀行貸款給租賃公司一般要看租賃公司的背景，中小租賃公司本身沒(méi)有很大的行業(yè)背景，也不具備很強(qiáng)的信用等級(jí)，如果企業(yè)業(yè)務(wù)定位在開(kāi)發(fā)實(shí)力強(qiáng)的企業(yè)理財(cái)租賃業(yè)務(wù)，或與業(yè)績(jī)好的租賃公司的優(yōu)質(zhì)租賃資產(chǎn)做轉(zhuǎn)租賃業(yè)務(wù)，受讓他們的債權(quán)等，或憑融資租賃牌照開(kāi)展無(wú)風(fēng)險(xiǎn)中間業(yè)務(wù)，中小租賃公司則可以借雞生蛋，嫁接信用，利用這些優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目去叩開(kāi)銀行大門，迅速做大企業(yè)。三是中小融資租賃公司是租賃市場(chǎng)的重要組成部分，政府、行業(yè)協(xié)會(huì)和中介機(jī)構(gòu)開(kāi)展專業(yè)孵化工作也十分重要。關(guān)注中小融資租賃公司發(fā)展的中國(guó)融資租賃創(chuàng)新服務(wù)基地將應(yīng)運(yùn)而生，在頂層設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)控制、稅收籌劃、制度建設(shè)、管理及業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新、租賃資產(chǎn)交易、通道業(yè)務(wù)等交易結(jié)構(gòu)培訓(xùn)將系列推出。

　　值得注意的是，銀行系、大型企業(yè)系根據(jù)各自的優(yōu)勢(shì)，已經(jīng)幾乎占滿了航運(yùn)的各個(gè)角落，中小型融資租賃公司想在市場(chǎng)中找到自己的定位，不能也無(wú)法復(fù)制前兩者的成功經(jīng)驗(yàn)，一定要盡量避免產(chǎn)生過(guò)多的逾期和壞賬，否則就會(huì)觸發(fā)多米諾骨牌效應(yīng)，首先會(huì)難以在銀行等融資渠道中得到資金，隨之會(huì)導(dǎo)致人才的流失，公司運(yùn)轉(zhuǎn)也會(huì)從有序轉(zhuǎn)至無(wú)序狀態(tài)，從而阻礙公司的發(fā)展腳步，甚至?xí)尮鞠萑胨谰�。最后，如果把融資租賃公司的收益稱為硬實(shí)力，那么公司所從事行業(yè)的專業(yè)性、對(duì)地域和客戶的把控能力和服務(wù)意識(shí)就是軟實(shí)力，只有軟硬實(shí)力兼具，才能夠讓公司有一個(gè)可持續(xù)性的穩(wěn)定發(fā)展。

　　如此看來(lái)，融資租賃業(yè)確實(shí)應(yīng)該多一些理性，盲目跟風(fēng)會(huì)導(dǎo)致企業(yè)陷入被動(dòng)。

　　俞開(kāi)琪：的確如此。近幾年，經(jīng)營(yíng)散貨船的船東日子尤其難過(guò)，大批中小船東和船企接連“倒下”。融資租賃企業(yè)需要吸取其中的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。幾年前，散貨船訂購(gòu)高峰期，恰逢國(guó)內(nèi)融資租賃業(yè)發(fā)展初期，由于對(duì)航運(yùn)周期的判斷失誤，大量“熱錢”一股腦投資進(jìn)來(lái)。因?yàn)樵齑芷谳^長(zhǎng)，又出現(xiàn)了多年不遇的市場(chǎng)低迷，BDI屢創(chuàng)新低，坐等回報(bào)的投資者們才回過(guò)神來(lái)，無(wú)力回天之時(shí)，已經(jīng)交船的，只能賣船草草收尾。正在建造中的，只能眼巴巴望著斥巨資買來(lái)的船舶逐漸貶值。那些沒(méi)有在高位進(jìn)入航運(yùn)融資租賃市場(chǎng)，卻又躍躍欲試的公司目前情況不錯(cuò)，他們普遍認(rèn)為目前標(biāo)的物已經(jīng)在歷史最低點(diǎn)，如果客戶愿意在此時(shí)可以抄底進(jìn)入，這個(gè)時(shí)候的項(xiàng)目還是能夠得到支持的。這時(shí)候的租賃公司真是“為伊消得人憔悴”，所以融資租賃公司要利用更多的時(shí)間去認(rèn)識(shí)這個(gè)行業(yè)，反過(guò)來(lái)，這個(gè)行業(yè)也需要更多地去了解融資租賃行業(yè)。

　　中小融資租賃企業(yè)是否也有成功的案例?

　　俞開(kāi)琪：當(dāng)然有，遠(yuǎn)東租賃便是目前中小企業(yè)中最成功的典范。遠(yuǎn)東租賃初到上海只是一支二十人左右的團(tuán)隊(duì)，一年半之內(nèi)也處于虧損狀態(tài)。因此今天的中小租賃公司空置不足為奇，只要勇于創(chuàng)新，相信會(huì)脫穎而出。遠(yuǎn)東租賃的一大優(yōu)點(diǎn)，便是靈活。因其主要客戶為國(guó)內(nèi)的中小船東，很接“地氣”，在處理市場(chǎng)波動(dòng)上也更為靈活。以他們?cè)谏⒇洿系耐顿Y為例，能夠更清晰看出他們的思路。在散貨船領(lǐng)域大熱的時(shí)候，他們對(duì)散貨船的持有量較大。散貨船領(lǐng)域進(jìn)入嚴(yán)冬之時(shí)，他們選擇優(yōu)質(zhì)的船隊(duì)繼續(xù)自己運(yùn)營(yíng)，剩下的則出售資產(chǎn)，以保證現(xiàn)金流的正常供給。

　　融資租賃業(yè)未來(lái)前景怎樣?

　　俞開(kāi)琪：從國(guó)際市場(chǎng)看，融資租賃已經(jīng)成為繼銀行信貸、證券之后的第三大金融工具，世界成熟融資租賃市場(chǎng)的滲透率平均在15%—30%之間，而我國(guó)船舶融資租賃市場(chǎng)滲透率約為1.6%，這說(shuō)明融資租賃市場(chǎng)在未來(lái)尚有空間。但需要指出的是，雖然我們希望所有的融資租賃公司能夠“活起來(lái)”，但相信未來(lái)還是會(huì)發(fā)生一輪洗牌與整合。我認(rèn)為，在吸取了散貨領(lǐng)域的教訓(xùn)后，目前細(xì)分市場(chǎng)的特種船市場(chǎng)更容易得到融資租賃公司的青睞，隨著中國(guó)乃至國(guó)際市場(chǎng)形勢(shì)的不斷發(fā)展變化會(huì)產(chǎn)生更多的細(xì)分領(lǐng)域，這些對(duì)中小融資租賃公司而言都是機(jī)會(huì)。但是，這需要中小融資租賃公司盡快提升自己的實(shí)力，要對(duì)標(biāo)國(guó)際化，不斷加強(qiáng)與外國(guó)企業(yè)合作，在服務(wù)、語(yǔ)言交流的暢通性、法制的健全程度上要盡快彌補(bǔ)短板。

　　融資租賃公司未來(lái)是否能夠?qū)χ行∶駹I(yíng)企業(yè)敞開(kāi)懷抱?

　俞開(kāi)琪：一些中小型船東和船廠在融資時(shí)，總是抱怨融資太難，不是共和國(guó)的兒子，不被待見(jiàn)。但我認(rèn)為，打鐵還需自身硬。舉個(gè)例子，一些船廠的整體信用度不高，經(jīng)營(yíng)方式陳舊、技術(shù)相對(duì)落后，尤其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管控能力不足。而這對(duì)以尋求利益為核心的融資租賃公司來(lái)講，并不是好的選擇。而這在這一點(diǎn)上，融資租賃公司并不是因?yàn)槭菄?guó)企背景才進(jìn)行合作，一些民企也是能夠得到機(jī)會(huì)的。上港租賃集團(tuán)的這一特點(diǎn)比較鮮明。上港集團(tuán)成立上港租賃之初，在滿足自己的基建融資外，也在小船領(lǐng)域嶄露頭角，效果也不錯(cuò)，值得學(xué)習(xí)。