“第十一屆中國(guó)國(guó)際金融論壇”于2014年10月24-25日在上海明悅大酒店 召開(kāi)。本次論壇主題為：金融創(chuàng)新與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。上海市租賃行業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)高傳義在發(fā)言時(shí)表示，今年年頭上中央1號(hào)文件說(shuō)鼓勵(lì)社會(huì)資本，要投資縣域的金融租賃公司，這個(gè)說(shuō)起來(lái)有點(diǎn)嚇人。比別的什么都厲害。這個(gè)事實(shí)際的推動(dòng)起來(lái)并不是這么簡(jiǎn)單的一件事。從銀監(jiān)會(huì)給出的信號(hào)可以看得出來(lái)。他們把重心轉(zhuǎn)移到了城市建設(shè)和城市建設(shè)相關(guān)的金融機(jī)構(gòu)，提到要發(fā)展農(nóng)村的融資租賃等等一些話題。

　　高傳義指出，這個(gè)文是從商務(wù)部出來(lái)的，所以把這個(gè)事說(shuō)得很清楚，說(shuō)明社得很透徹。但是這個(gè)文件其實(shí)最主要的透出這么一個(gè)信號(hào)，國(guó)務(wù)院會(huì)把融資租賃好好地抓一抓，好好地總結(jié)總結(jié)推廣。

　　以下是文字實(shí)錄：

　　【主持人】：謝謝。投行直接投資了我們租賃公司，直接控股租賃公司，讓租賃公司快速成長(zhǎng)，這是非常好的事情，對(duì)租賃行業(yè)的未來(lái)來(lái)說(shuō)是一個(gè)很好的促動(dòng)。今天�？偟难葜v當(dāng)中，把這一段歷史也跟咱們做了介紹，做了回顧。我們還是要一起掌聲感謝一下桑總。基本上我們的租賃板塊分會(huì)場(chǎng)論壇差不多就到了尾聲，本來(lái)還有交銀租賃的陳總，剛剛打電話說(shuō)有點(diǎn)急事過(guò)不來(lái)了。

　　接下來(lái)是我給大家的主題演講。剛才幾位會(huì)長(zhǎng)，都講到了關(guān)于行業(yè)的一個(gè)總體情況，關(guān)于一些公司的戰(zhàn)略發(fā)展，我剛好把它綜合了一下，算是巧合吧，就是從行業(yè)的繁榮，行業(yè)的數(shù)據(jù)，我們來(lái)分析一下企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。這我今天的演講。想跟大家傳達(dá)一個(gè)信息，以及一個(gè)心得。

　　這個(gè)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的成長(zhǎng)之路話題，我們通過(guò)行業(yè)內(nèi)的一個(gè)比較，行業(yè)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和過(guò)程當(dāng)中的一些經(jīng)典案例的對(duì)標(biāo)分析，我們得出這樣一些結(jié)論，希望能夠給大家有所啟發(fā)。大概分四個(gè)方面，首先給大家簡(jiǎn)單介紹一下我們的經(jīng)營(yíng)情況。前面都有很多領(lǐng)導(dǎo)在講過(guò)這個(gè)事情。

　　下面講一下市場(chǎng)格局，我們有針對(duì)上海地區(qū)的最新數(shù)據(jù)向大家發(fā)布。這是實(shí)實(shí)在在的，一家家敲門(mén)敲出來(lái)的數(shù)字。通過(guò)數(shù)據(jù)我們做了一下對(duì)標(biāo)分析，對(duì)標(biāo)分析來(lái)找到好企業(yè)，好的特長(zhǎng)。然后找出行業(yè)內(nèi)普遍存在比較弱的地方。所以我們做了一個(gè)對(duì)標(biāo)分析。對(duì)標(biāo)分析當(dāng)中總結(jié)出來(lái)提升核心競(jìng)爭(zhēng)力的話題。最后，跟大家介紹一下我們所做的上海租賃行業(yè)的綜合信息服務(wù)平臺(tái)。

　　首先第一部分關(guān)于宏觀的層面，我們也拿了一些數(shù)據(jù)。這些數(shù)據(jù)希望基本上雷同，或者基本上差不多。我們拿到的數(shù)據(jù)是13年年底和14年6月份的數(shù)據(jù)。注冊(cè)資本，還有合同總額、家數(shù)都是差不多的。商務(wù)部和銀監(jiān)會(huì)都可以拿到確切的數(shù)字，但是注冊(cè)資本和合同余額經(jīng)常有變動(dòng)，而且這個(gè)統(tǒng)計(jì)不是特別全的。我們講的是一個(gè)發(fā)展趨勢(shì)。

　　下面想講一下宏觀政策。去年9月份上海自貿(mào)區(qū)，自貿(mào)區(qū)的總體方案出臺(tái)了以后，允許支持融資租賃發(fā)展作為自貿(mào)區(qū)金融改革當(dāng)中的三項(xiàng)任務(wù)之一。說(shuō)明了對(duì)融資租賃確實(shí)賦予了很大的期望，也給大家?guī)?lái)了很多可能可以有的變化期望。這個(gè)過(guò)程當(dāng)中主要通過(guò)幾個(gè)文件來(lái)說(shuō)明融資租賃可以做很多事情，還有融資可以做保理。開(kāi)個(gè)頭。

　　通過(guò)融資租賃還有關(guān)于資金的，工商渠道的等等一些相關(guān)政策出臺(tái)。到了2013年的年底，李克強(qiáng)總理去調(diào)研融資租賃，這個(gè)事情給大家的震動(dòng)還是比較大的。克強(qiáng)總理表示融資租賃是一個(gè)新的高地，金融租賃圍繞實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)可以搞金融創(chuàng)新，國(guó)家要培育這個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展壯大，定了這個(gè)調(diào)子。所以在稅收上，法律上，各個(gè)環(huán)節(jié)上如果有對(duì)這個(gè)行業(yè)不太好的事，你們琢磨琢磨，就是因?yàn)榭藦?qiáng)總理的講話，沒(méi)幾天我們的銀改增當(dāng)中的問(wèn)題迎刃而解。立刻就從37號(hào)文變成了106號(hào)文和121號(hào)文。大家做這個(gè)行當(dāng)?shù)亩贾肋@個(gè)事。

　　今年年頭上中央1號(hào)文件說(shuō)鼓勵(lì)社會(huì)資本，要投資縣域的金融租賃公司，這個(gè)說(shuō)起來(lái)有點(diǎn)嚇人。比別的什么都厲害。這個(gè)事實(shí)際的推動(dòng)起來(lái)并不是這么簡(jiǎn)單的一件事。從銀監(jiān)會(huì)給出的信號(hào)可以看得出來(lái)。他們把重心轉(zhuǎn)移到了城市建設(shè)和城市建設(shè)相關(guān)的金融機(jī)構(gòu)，提到要發(fā)展農(nóng)村的融資租賃等等一些話題。

　　有一個(gè)非常明確的信號(hào)，也是非常聯(lián)系地講述了怎么去發(fā)展好我們的融資業(yè)務(wù)。從幾個(gè)方面可以看到，把重點(diǎn)拿出來(lái)。其中把融資租賃業(yè)列為重點(diǎn)發(fā)展的業(yè)務(wù)。這里面圍繞著業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，圍繞著為中小微企業(yè)發(fā)展，圍繞和金融機(jī)構(gòu)合作，法律法規(guī)。

　　這個(gè)文是從商務(wù)部出來(lái)的，所以把這個(gè)事說(shuō)得很清楚，說(shuō)明社得很透徹。但是這個(gè)文件其實(shí)最主要的透出這么一個(gè)信號(hào)，國(guó)務(wù)院會(huì)把融資租賃好好地抓一抓，好好地總結(jié)總結(jié)推廣。

　　接著前幾天剛剛出的，國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性，債務(wù)管理的意見(jiàn)，這是國(guó)務(wù)院的第43號(hào)文。大家在一些媒體上，包括自己的微信群里都看到說(shuō)43號(hào)文將有可能重塑中國(guó)的政府資金體系，政府投融資體系。說(shuō)這是一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。大家可能要真的好好關(guān)注一下43號(hào)文。因?yàn)樵谶@個(gè)過(guò)程當(dāng)中他把政府投資的債務(wù)，政府的債務(wù)管理做了一個(gè)明確的劃分。把它雙軌結(jié)合，明暗調(diào)理，設(shè)定底線，規(guī)范管理。用這樣的方式慢慢地把和政府融資相關(guān)的東西全部規(guī)范起來(lái)了。

　　我們的基礎(chǔ)設(shè)施租賃將會(huì)面臨一些調(diào)整，基礎(chǔ)設(shè)施租賃在我們的調(diào)研里，全上海的租賃公司調(diào)研里占了整個(gè)業(yè)務(wù)當(dāng)中的26%。是相當(dāng)大的比重。這里面的1/4，就是2千億，推廣到全國(guó)差不多是8千億，這樣的規(guī)模。這樣規(guī)模租賃公司的基礎(chǔ)設(shè)施內(nèi)業(yè)務(wù)下一步往哪走，大家要有一個(gè)考慮了。

　　我們說(shuō)關(guān)于融資租賃這件事，國(guó)營(yíng)租賃做完以后，商務(wù)性的租賃公司是渤海證券做，渤海證券跟天津市一起合資做。

　　這個(gè)快速增長(zhǎng)有一個(gè)原因，這跟4萬(wàn)億有關(guān)，4萬(wàn)億，以及4萬(wàn)億以后的信貸建設(shè)調(diào)整相關(guān)聯(lián)，密切相關(guān)。關(guān)于增速比，增速明顯地下降，這里面的新增貸款當(dāng)中，特別是對(duì)于政府類(lèi)投資這一塊，其實(shí)它有很大的問(wèn)題。銀行不給錢(qián)了，一定要通過(guò)其他的渠道，比如信托，比如租賃，比如這種理財(cái)。種種渠道開(kāi)始出現(xiàn)了。這樣的分析看出來(lái)我們把基礎(chǔ)設(shè)施租賃這一塊專門(mén)拿來(lái)跟大家說(shuō)一說(shuō)。

　　這里面的地方政府債務(wù)分類(lèi)來(lái)看，我們這是從全國(guó)的地方性政府債務(wù)審計(jì)當(dāng)中抽出了一些數(shù)字給大家看。2010年75%是銀行貸款，17%是融資租賃和各類(lèi)社會(huì)投資。13年的數(shù)字，57%是銀行貸款，12%是放貸。剩下的31%就是從原來(lái)的17%生長(zhǎng)到31%是融資租賃和其他的社會(huì)投資。31當(dāng)中大概2/3是融資租賃。這就是規(guī)模的貸款。

　　這個(gè)事呢，在過(guò)程當(dāng)中大量的融資租賃進(jìn)入這個(gè)行業(yè)，以后會(huì)怎么辦？又回到43號(hào)文，這個(gè)業(yè)務(wù)下一步可能就要面臨調(diào)整了。所以這是把外部的環(huán)境，以及整個(gè)現(xiàn)在的金融形式，特別是拿出來(lái)這樣一個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施租賃的事情來(lái)做一個(gè)分析，時(shí)間關(guān)系，不展開(kāi)了。

　　后面我們說(shuō)關(guān)于標(biāo)桿企業(yè)的問(wèn)題，我們現(xiàn)在把這樣的一個(gè)數(shù)字拿出來(lái)給大家看，企業(yè)的ROE的分布，凈資產(chǎn)回報(bào)率，我們做了一些點(diǎn)評(píng)性的分析。我們把這些標(biāo)桿企業(yè)它所從事的行業(yè)做了一些劃分，就發(fā)現(xiàn)整個(gè)這個(gè)過(guò)程當(dāng)中標(biāo)桿企業(yè)，我們說(shuō)的標(biāo)桿企業(yè)就是ROE大概在10%以上的。比較穩(wěn)定，比較好的企業(yè)。這是從上海本地來(lái)說(shuō)。右邊是美國(guó)的行業(yè)平均，大概在16%左右。16還多一點(diǎn)，上海是13%左右。大家看一下丙圖，有工業(yè)裝備，醫(yī)療、汽車(chē)、工程機(jī)械、基礎(chǔ)設(shè)施，航運(yùn)、航空、教育、新能源，等等。這些標(biāo)桿企業(yè)做的基礎(chǔ)設(shè)施只在里面很小的比例，不到7%，這是目前我們看到的一些好企業(yè)情況。

　　我們說(shuō)一下整個(gè)市場(chǎng)的格局。58家租賃公司快速增長(zhǎng)到14年8月份的380家，這8年多的時(shí)間，上海每?jī)商煲患夜�。這里每一家租賃公司的人數(shù)多少，注冊(cè)資本多少，資產(chǎn)總額多少我們都有分門(mén)別類(lèi)的統(tǒng)計(jì)。大家可以看到這個(gè)數(shù)字基本上叫齊頭并進(jìn)，雖然家數(shù)長(zhǎng)很多，但數(shù)字上還是可以看出來(lái)，資產(chǎn)規(guī)模最大的是52.5%，外商租賃公司。33.8%是金融性租賃公司。而金融性租賃公司在上海只有4家。

　　內(nèi)資十幾家公司占了13%，這是上海的一個(gè)統(tǒng)計(jì)。而這些公司，4百家公司，誰(shuí)大誰(shuí)小，看一下排布，非常典型，我原來(lái)想象當(dāng)中它是一個(gè)金字塔，后來(lái)他們統(tǒng)計(jì)回來(lái)告訴我，按照這個(gè)資產(chǎn)規(guī)模來(lái)排，是一個(gè)金三角，加上一個(gè)大底座。尖三角代表什么？就是資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)兩個(gè)億以上的公司。大家知道兩個(gè)億是內(nèi)資注冊(cè)的起點(diǎn)，也是外商租賃的起點(diǎn)。外商租賃到了1千萬(wàn)美金。最新稅務(wù)局的文件又把這個(gè)門(mén)檻提高上來(lái)了。說(shuō)要想拿到增值稅發(fā)票，只有3千萬(wàn)美金。

　　我們的統(tǒng)計(jì)說(shuō)你起步從兩個(gè)億開(kāi)始，開(kāi)始有信貸了，開(kāi)始有業(yè)務(wù)了，把這個(gè)往上一算，總共一起是88家，將近90家。剩下大量的296家，這個(gè)大底座又拆開(kāi)來(lái)看一看，這里面已經(jīng)開(kāi)展業(yè)務(wù)的在中間只有79家，沒(méi)有開(kāi)展業(yè)務(wù)的129家。還有88家聯(lián)系不上，去找一圈，數(shù)聯(lián)了。而失聯(lián)的有52家注冊(cè)超過(guò)了一年，找不到人。這些公司他們要么干脆不做，要么干脆賣(mài)掉了，沒(méi)打算做業(yè)務(wù)，沒(méi)打算放人。

　　129家有業(yè)務(wù)，但是業(yè)務(wù)不算大。有的營(yíng)業(yè)時(shí)間不到一年，大量的新成立租賃公司都在這兒，沒(méi)做業(yè)務(wù)。這是很正常的。所以從這個(gè)表我覺(jué)得大家討論1500家租賃公司，或者1800家租賃公司，嚇?biāo)廊�。看這個(gè)大底座就看出來(lái)了，我覺(jué)得上海比較典型，市場(chǎng)化程度比較高，各方面都有。所以在這樣的情況下，推到全國(guó)應(yīng)該有一定的影響力和參考價(jià)值。1/4不到把業(yè)務(wù)做好了，還有1/4剛剛開(kāi)始做業(yè)務(wù)，剩下的50%沒(méi)怎么做業(yè)務(wù)。這個(gè)基本上就是大數(shù)，這個(gè)大數(shù)我在深圳問(wèn)了一下，差不多也是這樣，天津也差不多。北京我沒(méi)問(wèn)過(guò)。

　　比如說(shuō)內(nèi)地，內(nèi)陸一點(diǎn)的省份，能開(kāi)展租賃業(yè)務(wù)比這個(gè)數(shù)字還小一些。上海能夠到30、40%，有的地方八家租賃公司才有1家做業(yè)務(wù)的。這呈現(xiàn)的是什么？明顯的分化。發(fā)展不均衡。好的越來(lái)越好，差的做不起來(lái)。那就放在那兒，放一年都有。這樣的一個(gè)數(shù)字，其實(shí)我覺(jué)得作為我們協(xié)會(huì)的角度來(lái)講，我跟王會(huì)長(zhǎng)探討，其實(shí)我們更想服務(wù)的應(yīng)該是下面這里。怎么樣來(lái)把他們的業(yè)務(wù)做起來(lái)，怎么樣把他們規(guī)范好，怎么樣他們能夠注冊(cè)完了把業(yè)務(wù)做起來(lái)，要么別注冊(cè)，要么就別參與競(jìng)爭(zhēng)。做得好的，我敲過(guò)門(mén)也是知道的，做得好的，特別是前十幾家，像�？傔@種水平的，基本上不需要我服務(wù)。當(dāng)然開(kāi)玩笑了，他們體系化的建設(shè)，他們的戰(zhàn)略研究，他們對(duì)于行業(yè)的數(shù)據(jù)分析已經(jīng)相當(dāng)?shù)轿涣恕８房偨涣鬟^(guò)，確實(shí)已經(jīng)相當(dāng)?shù)轿涣恕０▏?guó)外的數(shù)字都拿來(lái)研究過(guò)。

　　從協(xié)會(huì)的角度來(lái)講我更想的服務(wù)是往下的問(wèn)題。他們成長(zhǎng)過(guò)程當(dāng)中更需要各方面的服務(wù)。再往后簡(jiǎn)單地說(shuō)一下說(shuō)一說(shuō)投資的背景(這里顯示好像有問(wèn)題，本來(lái)應(yīng)該有數(shù)字的，但是現(xiàn)在看不到了，可能是電腦排版的問(wèn)題)，這不多說(shuō)了。

　　人員占比，各類(lèi)租賃資產(chǎn)的規(guī)模占比，資產(chǎn)的分類(lèi)很廣泛，這里其實(shí)我知道的，最左邊的大的紅匡就是基礎(chǔ)設(shè)施，26%。右邊有一個(gè)灰匡，24%，比較接近。再往下的一個(gè)大框，航空。往上有一個(gè)框，醫(yī)療教育。這是比較大的板塊。

　　各家敲門(mén)以后統(tǒng)計(jì)分類(lèi)出來(lái)，小型業(yè)務(wù)，50萬(wàn)以上，50萬(wàn)到3千萬(wàn)，3千萬(wàn)以上大概做一下分類(lèi)�？梢钥闯鰜�(lái)。小規(guī)模的5.1%，中型的最大51%，大型43%，這些都有哪些業(yè)務(wù)的行業(yè)呢？新增業(yè)務(wù)的領(lǐng)域，28個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域。我們統(tǒng)計(jì)過(guò)，這是比較能夠拿得出的數(shù)字和比較確切的數(shù)字。

　　最下邊一行：越是大業(yè)務(wù)，直回租越大，越是小業(yè)務(wù)，直回租比越小。這是提升每個(gè)租賃公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力一些關(guān)鍵性的因素。因?yàn)槲覀兺ㄟ^(guò)的對(duì)標(biāo)分析，能夠拿出一些數(shù)據(jù)。看好的租賃公司是怎么做的，好的租賃公司在這方面是怎么反映出來(lái)的。

　　遠(yuǎn)東是上海最大的租賃公司，而且租賃公司的數(shù)據(jù)比較容易拿到。其實(shí)還有好企業(yè)在下面坐著，我們先拿這個(gè)做例子來(lái)說(shuō)。遠(yuǎn)東標(biāo)桿企業(yè)關(guān)注的行業(yè)，基本上關(guān)注超過(guò)3年以上的行業(yè)，客戶數(shù)占到多少，90%它的行業(yè)都是這樣的，長(zhǎng)期跟蹤的行業(yè)占到50%以上。2013年的時(shí)候總的客戶數(shù)量是1萬(wàn)家。一個(gè)客戶簽一個(gè)單子就簽了1萬(wàn)份合同。攤到360天，基本上每天得簽30份合同。所以它得忙死了，風(fēng)控要累死，天天開(kāi)大會(huì)。

　　行業(yè)經(jīng)營(yíng)的年限往往超過(guò)了十年以上，大約10%，十年以上的經(jīng)營(yíng)年限。可以看出來(lái)平均的關(guān)注度。這里想說(shuō)的是什么？就是專業(yè)能力。你想在這個(gè)行業(yè)里賺錢(qián)、發(fā)展，必須要專注。核心地去專注一些行業(yè)，把行業(yè)做實(shí)做透，這是很重要的。

　　第二，關(guān)于融資能力。融資能力分了幾方面，一個(gè)是我們考慮一下杠桿率，再一個(gè)考慮資金平均到位的速度。

　　第三，關(guān)于資金的來(lái)源。好的租賃公司，前面都不說(shuō)了，租金到位時(shí)間很短，杠桿率高。再有一個(gè)是資金來(lái)源。行業(yè)平均的資金來(lái)源，多數(shù)只有靠資本金和銀行，就是灰色，下面柱杠圖的灰色普通，普通的行業(yè)資金從這兒來(lái)的。19%是別人沒(méi)有的，

　　還有一系列的融資手段。資產(chǎn)證券化、信托、P2P，等等。這是融資能力。

　　運(yùn)營(yíng)的效率，這是從人均數(shù)字上可以看出來(lái)。我們說(shuō)人均數(shù)字的貢獻(xiàn)，行業(yè)的貢獻(xiàn)。大家看這張圖，最下邊小的基本上是行業(yè)的平均數(shù)，而我們的銀行系，廠商系，人均管理資產(chǎn)和人均的利潤(rùn)貢獻(xiàn)都明顯大幅地提高。

　　這里紅色的柱子基本上指的是超過(guò)盈利能力10%的標(biāo)桿企業(yè)，人均收入明顯增長(zhǎng)。下面一個(gè)13%、80%、93%是什么東西，是13%的公司擁有了80%的人才，然后占據(jù)了93%的資產(chǎn)。這是我們行業(yè)最典型的一個(gè)數(shù)字。

　　關(guān)于資產(chǎn)的管理能力，壞賬率，我們說(shuō)一個(gè)是項(xiàng)目評(píng)估的周期能力，一個(gè)是壞賬率。壞賬率右邊的一個(gè)曲線圖，紅色的是美國(guó)的標(biāo)桿企業(yè)壞賬率，灰色的是遠(yuǎn)東的壞賬率。遠(yuǎn)東壞賬連續(xù)這么多年維持在一個(gè)水平長(zhǎng)，接著到1%以下，維持很多年。說(shuō)明什么？確實(shí)在這方面的風(fēng)險(xiǎn)控制能力很強(qiáng)，資產(chǎn)管理能力也很強(qiáng)。

　　最后說(shuō)一下戰(zhàn)略布局。戰(zhàn)略剛才張總也講了很多，史總也講到。圍繞戰(zhàn)略又可以講一個(gè)鐘頭了。這個(gè)事就不再展開(kāi)。想說(shuō)什么呢？是說(shuō)大家在戰(zhàn)略的選擇上，選擇什么呢？一定要有自己清晰的戰(zhàn)略，在自己的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，行業(yè)定位，資金渠道的拓展方面，要有自己前瞻性的思考。我們說(shuō)一個(gè)公司有一個(gè)公司的戰(zhàn)略，然后各個(gè)部門(mén)有各個(gè)職能部門(mén)的戰(zhàn)略，對(duì)吧？叫子戰(zhàn)略，子戰(zhàn)略服務(wù)于公司的總體目標(biāo)，所以你總體戰(zhàn)略確定清晰的話，其他的才可以確定好。