“首屆互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易峰會”2014年9月15日在北京舉行。本次大會，和訊互聯(lián)網(wǎng)金融作為戰(zhàn)略合作媒體將對本次大會進(jìn)行全程報道。獅橋資本董事長兼CEO萬鈞先生出席了會議并在圓桌對話中表示，不管做金融的那一塊永遠(yuǎn)都不要忘記風(fēng)險。金融風(fēng)險是永遠(yuǎn)要考慮的第一件事情，無論技術(shù)多強(qiáng)大，無論大數(shù)據(jù)多么的高效，但是不要忘了，金融交易的對手永遠(yuǎn)是個人，是生產(chǎn)者經(jīng)營者，而生產(chǎn)和經(jīng)營人會有道德風(fēng)險也會存在生產(chǎn)經(jīng)營所處的行業(yè)的大的宏觀性的風(fēng)險和他本身的組織的風(fēng)險。

　　以下為文字實(shí)錄：

　　萬鈞：獅橋資本是一家新公司，從2012年年底開始正式運(yùn)營，到現(xiàn)在剛剛一年半的歷史，大家團(tuán)隊(duì)是融資租賃的老團(tuán)隊(duì)，大部分都是在各個融資租賃公司、金融租賃公司，或者銀行這樣大型金融機(jī)構(gòu)里面，有多年從業(yè)歷史的團(tuán)隊(duì)。跟互聯(lián)網(wǎng)金融之間的互動或者說感知，我想有兩個層面，一個層面整個公司認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是這個時代最重要的一個精神，它給我們所有的運(yùn)營和思維，乃至整個公司管控體系都帶來了革命性的變化，這個一會有時間希望能夠把它展開講一講。第二點(diǎn)跟互聯(lián)網(wǎng)金融直接相關(guān)的就是獅橋資本，雖然本身的體量比較小，我們現(xiàn)在的資產(chǎn)純量大概不到40億，但是整個融資租賃本身的資產(chǎn)現(xiàn)在已經(jīng)是35000億，而我們自己認(rèn)為融資租賃資產(chǎn)是互聯(lián)網(wǎng)金融最理想的標(biāo)地物之一，因此獅橋也希望在這個領(lǐng)域能夠發(fā)揮自己一些專業(yè)作用。近期我們成立了一個叫融租易貸的平臺公司正在做內(nèi)測，它的網(wǎng)址是P2L，我們希望它能變成中國的融資租賃資產(chǎn)交易的專業(yè)平臺，這個平臺只交易融資租賃資產(chǎn)，不會做其他資產(chǎn)的交易，我們相信35000億在未來可能會是65000億，甚至上10萬億的資產(chǎn)，足夠在這個平臺產(chǎn)生業(yè)務(wù)量做交易的。

　　保理市場在國外已經(jīng)很成熟了，有50多年的歷史了。在國內(nèi)剛剛起步，從05年國內(nèi)第一家保理公司，09年天津做試點(diǎn)，一直到現(xiàn)在保理這個行業(yè)已經(jīng)是發(fā)展的非常快，特別是銀行保理，銀行保理的業(yè)務(wù)大體上能夠占到我們國內(nèi)3萬億的總量。商業(yè)保理才起步，現(xiàn)在總量應(yīng)該說就200到300個億的總量范圍。但是商業(yè)保理公司成長很快，到現(xiàn)在據(jù)說已經(jīng)超過600家，我們認(rèn)為從市場上來看，發(fā)展是非常快。但是所有的保理公司都有一個資金出口的問題，你光靠銀行融資、光靠股東融資，實(shí)際上是有限的。對我們來講也是一樣，我們前幾年做保理的過程中就遇到了這么一個瓶頸問題，我們的資產(chǎn)總得要找一個出口把它轉(zhuǎn)讓掉，銀行給我們做了一些受信，通過股東有一部分。我們在去年通過證券公司也做了一些，發(fā)行一些資產(chǎn)的計(jì)劃，但是我們這幾種方式規(guī)模上有限制、效率上有限制，利率上也有一些限制，比如有的發(fā)行的周期時間長。我們在證券公司發(fā)行一期產(chǎn)品大體需要3到6個月時間，費(fèi)率一般都在十幾，所以我們后來應(yīng)該說是從去年年末和重慶金融交易所開始合作，到今年跟幾個P2P平臺的合作，我們就發(fā)現(xiàn)這種互聯(lián)網(wǎng)的金融模式，跟過去傳統(tǒng)的模式相比效率快得多。我們現(xiàn)在發(fā)行一個產(chǎn)品，大概周期2個星期就夠了，而且費(fèi)率也基本上能夠達(dá)到我們的要求，而且也能符合我們的產(chǎn)品一對一，我們到現(xiàn)在做了100多個億的保理產(chǎn)品，我們沒有一單壞帳，基本上能夠做到一一對應(yīng)、一一匹配的關(guān)系。我們認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)的金融和商業(yè)保理的匹配應(yīng)該是未來的趨勢，這個市場很大，通過商務(wù)部的統(tǒng)計(jì)，現(xiàn)在國內(nèi)的優(yōu)帳款的余額應(yīng)該在20萬億，交易量應(yīng)該在60萬億到80萬億之間，我們認(rèn)為合作的空間還是很大，我認(rèn)為這是一個。第二個從保理商來講，我認(rèn)為不能再跨界了，不能自己做一個交易平臺，你做交易平臺就涉及到自融的問題，你公正性怎么來保證呢？這也是一個問題。我們現(xiàn)在也發(fā)現(xiàn)了，有不少的保理公司自己建了一些交易平臺，自己也在建保險公司，我們認(rèn)為這還是兩道關(guān)，提供糧食的別去開飯店了，你開飯店的別去種田了，所以我們認(rèn)為這應(yīng)該是兩個不同領(lǐng)域的事。

　　租賃這個行業(yè)，這兩年跟互聯(lián)網(wǎng)金融差不多，也是從很冷清的行業(yè)，變成了一個熱門行業(yè)。今天我走這個門走錯了，我從后面過來的，但是我不知道會場是不是這個會場，但是我一進(jìn)到這個會場之后，我知道我肯定對了。為什么對了呢？因?yàn)榈谝贿@個房間里的人幾乎沒有比我年紀(jì)大的，第二這個房間里的人幾乎都沒有穿西服打領(lǐng)帶，第三這個房間里面每一個人臉上都洋溢著激情，在融資租賃行業(yè)現(xiàn)在出現(xiàn)這種情況。咱們今天互聯(lián)網(wǎng)金融的會議，我們進(jìn)到這個行業(yè)里時候，確實(shí)感覺變化非常的快。

　　回到剛才說融資租賃資產(chǎn)為什么適合做互聯(lián)網(wǎng)金融交易？租賃資產(chǎn)本身的特征，租賃資產(chǎn)一般來講它應(yīng)該是具有這么一些特征的，這個租賃物本身應(yīng)該是高價值的、高產(chǎn)值，高通用性，經(jīng)�？梢远尾鹦丁⒍伟惭b使用，同時它業(yè)績是一項(xiàng)能夠產(chǎn)生現(xiàn)金流的資產(chǎn)，或者至少是一組能夠產(chǎn)生現(xiàn)金流的資產(chǎn)當(dāng)中的一些重要部分，這些特點(diǎn)使他對債權(quán)人的保護(hù)上具有了下面說的一些重要的保證因素。第一這些資產(chǎn)是生產(chǎn)性資產(chǎn)，它是生產(chǎn)資料，它可以產(chǎn)生現(xiàn)金流，這很重要。第二個我，對于客戶來講，他一般來說不太可能冒著喪失我的生產(chǎn)資料，從而失去整個運(yùn)營能力的風(fēng)險去斷掉對租賃的還款，跟一般信用貸款有時候有一些區(qū)別。還有一個更主要的區(qū)別，租賃資產(chǎn)一定是有非常明確的用途，因?yàn)槟闳谫Y給的不是錢，咱們在座應(yīng)該有很多同事來自于原來傳統(tǒng)的金融公司、銀行，我們傳統(tǒng)的銀行里面，金融業(yè)有個最擔(dān)心的問題叫什么？叫錢到地頭死。你給他的錢，最終的資金用戶不是去買一臺機(jī)器了，他拿到澳門賭錢了，或者炒房地產(chǎn)了，沒有辦法控制資金用途。租賃資產(chǎn)的用途非常明確，再加上租賃資產(chǎn)一般來講按月還款，也會使得你對風(fēng)險的發(fā)現(xiàn)會比一般的到期本息一次付的方式，及早發(fā)現(xiàn)的多。再加上租賃資產(chǎn)，它有個非常強(qiáng)的特點(diǎn)，相對于信用資產(chǎn)來講比較強(qiáng)的特點(diǎn)，它有很強(qiáng)的可回收性和可變現(xiàn)性，這些特征組合起來，讓我們就覺得融資租賃資產(chǎn)是作為金融交易資產(chǎn)非常非常好的一個交易物，這也是為什么獅橋非常積極努力的希望我能夠把我們的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，拿到互聯(lián)網(wǎng)金融的交易平臺上面交易。雖然從目前來看，說實(shí)話絕大部分的平臺所能夠提供的融資成本相對于獅橋傳統(tǒng)的融資渠道來講成本要高了很多，但是我們?nèi)匀环浅Ｔ敢饽贸鲆徊糠仲Y產(chǎn)來交易。因?yàn)槲覀兿嘈烹S著投資人的年齡的成長和收入的增加。因?yàn)榇蠹彝?000塊錢的時候不會在意風(fēng)險，將來投5萬、50萬的時候，你一定會去考察背后的這家資產(chǎn)管理公司本身的風(fēng)險控制能力和技術(shù)，那么到那個時候，我們相信具有良好的風(fēng)險控制體制，有良好的運(yùn)營業(yè)績的這樣的資產(chǎn)提供方是可以獲得大規(guī)模的資金。我們對于融資租賃資產(chǎn)和互聯(lián)網(wǎng)金融相結(jié)合，獲取大規(guī)模的合理成本的資金來源充滿了信心，我們非常堅(jiān)定的往這方面發(fā)展。

　　做金融的永遠(yuǎn)不要忘記風(fēng)險。獅橋的融資租賃公司的CRO，我們的首席風(fēng)險官，他是黨和人民和資本家拿錢把他一個細(xì)胞一個細(xì)胞養(yǎng)成的，大概算了一下，他已經(jīng)虧過40多億了。金融風(fēng)險是我們永遠(yuǎn)要考慮的第一件事情，無論我們的技術(shù)多強(qiáng)大，無論我們的大數(shù)據(jù)多么的高效，但是不要忘了，金融交易的對手永遠(yuǎn)是人民，永遠(yuǎn)是一些生產(chǎn)者和經(jīng)營者，而生產(chǎn)和經(jīng)營有人的風(fēng)險，道德風(fēng)險也會存在生產(chǎn)經(jīng)營所處的行業(yè)的大的宏觀行業(yè)性的風(fēng)險和他本身的組織的風(fēng)險，而這些風(fēng)險是我們做金融的人一定要時時刻刻記在心里的。

　　看到我們做互聯(lián)網(wǎng)金融的時候，包括我們現(xiàn)在合作這些平臺的同事，我根本不需要判斷風(fēng)險，用大數(shù)據(jù)、用技術(shù)就能解決這些問題，我想告訴大家，這個就像共產(chǎn)主義一樣是個理想。特別在中國，我們這一代乃至我們下面再好多代，我們都看不到真正靠技術(shù)來解決信用風(fēng)險的問題，所以風(fēng)險一定永遠(yuǎn)是做金融的最核心的底線。根本的核心在于你對行業(yè)本身的真正的認(rèn)識，所以我自己決定P2P的平臺、網(wǎng)絡(luò)金融的平臺，我是比較傾向于做專業(yè)化，因?yàn)槟銓σ粋�行業(yè)的理解和認(rèn)識是靠血和淚來堆砌的。比如說融資租賃，融資租賃也是一個很大的行業(yè)，35000億的資產(chǎn)，也有1000多家在從事這個行業(yè)。真正做得很好的都是專注于幾個很有限的公司。每天我要做得最痛苦的事情，不同的朋友問我，今天我有一架飛機(jī)，你要不要做，我有一條船要不要？我每天都特別不好意思的告訴他，我說實(shí)在對不起，我只做我們定下來的幾個專業(yè)，因?yàn)槲抑粚@幾個專業(yè)的風(fēng)險有真正的了解。我可以設(shè)計(jì)一整套體系和一整套的組織能力去支撐我這個風(fēng)險控制。在我不熟悉的領(lǐng)域，我也是沒有辦法做的。

　　我原來是前中聯(lián)重科的副總裁兼融資租賃公司的創(chuàng)始人，我們曾經(jīng)管理了4萬多臺設(shè)備，總的價值800多個億。當(dāng)我轉(zhuǎn)站到了獅橋，我做了第一個目標(biāo)市場是重型卡車，跟工程機(jī)械非常接近的，但是我告訴大家，即使是這么相近的一個行業(yè)，我也是吃了很多虧，賠得錢不是你們能夠想象的，所以我想說這個風(fēng)險需要你慢慢認(rèn)識。我認(rèn)為風(fēng)險防范，第一個大的方向一定要專注于這個行業(yè)，專注于你確定的領(lǐng)域去控制你的風(fēng)險，這是最根部的風(fēng)險防范的體系。至于說剛才柏亮提的問題當(dāng)中，我們線上交易本身風(fēng)險控制，我認(rèn)為這個問題第一不是我的領(lǐng)域，第二我一點(diǎn)不擔(dān)心。因?yàn)槲覀冇刑嗟募夹g(shù)。