近日，一則招銀金租獲批增資的消息，令金融租賃行業(yè)格局再生變化。

　　監(jiān)管批復(fù)信息顯示，招銀金租注冊(cè)資本由120億元增至180億元，由行業(yè)第4名躍升至第2名，與注冊(cè)資本同為180億元的工銀金租并列。

　　招銀金租增資計(jì)劃塵埃落定，銀行系金融租賃公司歷時(shí)一個(gè)多月的中期業(yè)績(jī)報(bào)告披露也接近尾聲。

　　據(jù)《金融時(shí)報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，已有交銀金租、國銀金租、招銀金租、建信金租、江蘇金租等20余家銀行系金融租賃公司披露了半年經(jīng)營情況，交出了今年的“期中考”成績(jī)單。

　　具體來看，業(yè)內(nèi)部分機(jī)構(gòu)“穩(wěn)中求進(jìn)”，增量、擴(kuò)面、提質(zhì)勢(shì)頭明顯；部分機(jī)構(gòu)以差異化策略迎頭追趕，力爭(zhēng)在細(xì)分市場(chǎng)中突圍，尋求經(jīng)營績(jī)效的平穩(wěn)增長；個(gè)別機(jī)構(gòu)發(fā)展持續(xù)承壓，在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型以及控制杠桿水平方面仍處困局，出現(xiàn)發(fā)展停滯。

　　穩(wěn)健發(fā)展：持續(xù)鞏固市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)

　　從已披露的數(shù)據(jù)看，今年上半年，總資產(chǎn)在3000億元以上、注冊(cè)資本在120億元以上、營業(yè)收入在100億元以上、凈利潤在15億元以上的機(jī)構(gòu)僅3家，整體呈現(xiàn)加速擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，被業(yè)內(nèi)稱為“巨無霸”金租。

　　總資產(chǎn)再度躍升至行業(yè)首位的國銀金租上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入136.17億元，同比增長14.9%；實(shí)現(xiàn)凈利潤18.81億元，同比減少4.0%；資產(chǎn)總額4814.36億元，較去年末增長17.5%。

　　作為唯一一家凈利潤超過20億元的交銀金租，今年上半年資產(chǎn)、營收與凈利均大漲。據(jù)交通銀行2024年半年報(bào)數(shù)據(jù)，截至2024年6月末，交銀金租實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入151.03億元，同比增長6.94%；實(shí)現(xiàn)凈利潤21.46億元，同比增長7.20%；總資產(chǎn)達(dá)4327.88億元，較2023年末增加281.24億元。有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，此次交銀金租繼續(xù)保持三項(xiàng)關(guān)鍵財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)正向增長，與其長期鞏固和擴(kuò)大航運(yùn)、航空、設(shè)備租賃市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)有關(guān)。

　　相比之下，同屬“第一梯隊(duì)”的招銀金租上半年業(yè)績(jī)則出現(xiàn)小幅波動(dòng)。截至2024年6月末，招銀金租總資產(chǎn)3163.84億元，同比下降0.18%；實(shí)現(xiàn)凈利潤15.3億元，同比減少5.41%；營業(yè)收入104.3億元，同比增長10.74%。

　　從數(shù)據(jù)可以看出，在宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、監(jiān)管趨嚴(yán)、高質(zhì)量轉(zhuǎn)型提速等多重因素影響下，銀行系金融租賃公司業(yè)績(jī)大體呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)。

　　就近幾年的業(yè)績(jī)情況，惠譽(yù)評(píng)級(jí)將銀行系金融租賃公司2019年—2023年仍然能實(shí)現(xiàn)7%的復(fù)合年增長率歸因于與其母行之間強(qiáng)大的協(xié)同效應(yīng)。另外，惠譽(yù)評(píng)級(jí)分析認(rèn)為，租賃行業(yè)治理的改善、風(fēng)險(xiǎn)管理的增強(qiáng)以及風(fēng)險(xiǎn)狀況的強(qiáng)化，也支持了頭部租賃公司的持續(xù)成長。

　　逆勢(shì)而上：深耕細(xì)分產(chǎn)業(yè)差異化突圍

　　在大型銀行系金租公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼的同時(shí)，江蘇金租、浦銀金租、華夏金租等機(jī)構(gòu)上半年業(yè)績(jī)也有明顯增長，呈現(xiàn)高增速增長態(tài)勢(shì)。其中，江蘇金租以13.76%的增速，實(shí)現(xiàn)總資產(chǎn)大漲，規(guī)模達(dá)到1330.49億元；上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入26.16億元，同比增長8.47%；凈利潤14.34億元，同比增長8.8%。

　　今年上半年，浦銀金租資產(chǎn)總額達(dá)1528.72億元，同比增長21.25%；營業(yè)收入45.13億元，同比增長20.85%；凈利潤7.02億元，同比增長4.52%。華夏金租總資產(chǎn)為1764.53億元，同比增長11.57%；營業(yè)收入31.56億元，同比增長34.18%；凈利潤14.08億元，同比增長1.51%。

　　這些機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)同比上漲，甚至“彎道超車”有多重原因。一方面，機(jī)構(gòu)差異化定位精準(zhǔn)，經(jīng)營策略得當(dāng)，逐漸建立起競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，根據(jù)細(xì)分市場(chǎng)的需求和偏好，提供靈活多變的個(gè)性化產(chǎn)品和服務(wù)，比如永贏金租、江蘇金租就長期深耕小微租賃市場(chǎng)，兩家機(jī)構(gòu)小微企業(yè)投放占比均達(dá)到了50%以上，遠(yuǎn)超同業(yè)。另一方面，因機(jī)構(gòu)規(guī)模適中，靈活度較高，且未觸及業(yè)務(wù)“天花板”，在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型等方面潛力足，在找到適合自身資源稟賦的專業(yè)化發(fā)展方向上更具優(yōu)勢(shì)。

　　“金融租賃公司雖然在資金端具有明顯優(yōu)勢(shì)，但往往受母行經(jīng)營風(fēng)格影響，業(yè)務(wù)的信貸色彩更加濃厚，規(guī)模導(dǎo)向更強(qiáng)烈，導(dǎo)致其業(yè)務(wù)模式和利源結(jié)構(gòu)更單一，面臨的市場(chǎng)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)更加激烈�！鄙硖帢I(yè)務(wù)一線，在中銀金租資產(chǎn)管理部阮楠看來，只有通過長期專業(yè)化、差異化的經(jīng)營，金融租賃公司才能建立屬于自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　經(jīng)營承壓：功能與特色不突出

　　在監(jiān)管政策收緊、經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化等復(fù)雜因素影響下，由于自身功能定位不清晰，特色化、專業(yè)化不夠突出，業(yè)內(nèi)個(gè)別業(yè)務(wù)體量較小的金租公司無法與銀行等其他金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)與金租同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)也并不具備優(yōu)勢(shì)，導(dǎo)致近幾年其轉(zhuǎn)型發(fā)展承受巨大壓力。

　　發(fā)展的停滯直接體現(xiàn)在了盈利下滑上。截至2024年6月末，蘭州銀行下屬的甘肅蘭銀金租上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤0.68億元，同比減少7.41%。貴陽銀行下屬的貴陽貴銀金租上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤1.85億元，同比減少12.74%。

　　究其原因，規(guī)模相對(duì)較小的金租公司在資金實(shí)力、客戶資源、風(fēng)險(xiǎn)防控等方面相對(duì)較弱，容易受到外部環(huán)境影響，難以在競(jìng)爭(zhēng)中獲得優(yōu)勢(shì)，導(dǎo)致業(yè)務(wù)增長受阻。

　　融資受限在一定程度上也制約了機(jī)構(gòu)的發(fā)展。某金租業(yè)內(nèi)人士對(duì)《金融時(shí)報(bào)》記者表示，大型金租公司更容易獲得資本市場(chǎng)的青睞和資金支持，而小型機(jī)構(gòu)在資金渠道方面則相對(duì)有限，較難通過發(fā)債、資產(chǎn)證券化等方式獲取足夠的資金支持。

　　另外，在全行業(yè)從粗放式擴(kuò)張轉(zhuǎn)向精細(xì)化發(fā)展的過程中，一些金融租賃公司存在對(duì)單一客戶或單一集團(tuán)客戶融資集中度過高的問題，這種高集中度的風(fēng)險(xiǎn)敞口加速暴露，導(dǎo)致不良資產(chǎn)增加，加劇機(jī)構(gòu)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，影響公司的盈利能力和可持續(xù)發(fā)展。