綠色融資租賃--融資租賃業(yè)新時(shí)代的新使命新?lián)��?dāng)

　　一、綠色融資租賃的發(fā)展前景

　　美國(guó)保爾森研究所副主席德博拉·萊爾曾撰寫(xiě)文章指出：中國(guó)的綠色金融模式表明，拯救地球也可以成為一項(xiàng)精明的投資。

　　事實(shí)證明，綠色投資既是一件好事，也是一樁好買(mǎi)賣(mài)。中國(guó)現(xiàn)在是世界上最大的綠色金融市場(chǎng)之一，它正證明投資可持續(xù)發(fā)展不僅對(duì)拯救地球很重要，而且能為投資者帶來(lái)豐厚的回報(bào)。

　　我國(guó)將污染防治列為三大攻堅(jiān)戰(zhàn)之一，目的是利用市場(chǎng)機(jī)制再加上政府政策——以及一些政府融資——促進(jìn)綠色增長(zhǎng)和更好的環(huán)境保護(hù)。

　　中國(guó)現(xiàn)在擁有世界上最大的碳交易所，一旦全面啟動(dòng)，預(yù)計(jì)將確定全球的碳價(jià)格。與此同時(shí)，中國(guó)的碳交易試點(diǎn)繼續(xù)運(yùn)行并提供定價(jià)趨勢(shì)，幫助向全國(guó)碳市場(chǎng)提供信息。

　　中國(guó)更宏偉的目標(biāo)是幫助參加“一帶一路”倡議的國(guó)家建立國(guó)內(nèi)碳交易所，并允許它們?cè)谥袊?guó)的全國(guó)交易所進(jìn)行交易來(lái)打造規(guī)模經(jīng)濟(jì)。中國(guó)已經(jīng)開(kāi)始與東南亞和中東國(guó)家進(jìn)行磋商，支持它們發(fā)展與中國(guó)的碳交易所相連的國(guó)內(nèi)交易所。

鑒于其自身的規(guī)模和范圍，中國(guó)將不可避免地在制定碳交易標(biāo)準(zhǔn)方面擁有極大的影響力，這反過(guò)來(lái)將使它能夠?yàn)檫@一領(lǐng)域的交易建立創(chuàng)新的融資機(jī)制。

　　中國(guó)還在加快發(fā)行綠色債券，以促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展，滿足全球?qū)�綠色增長(zhǎng)的需求。到2018年，中國(guó)已累計(jì)發(fā)行近310億美元的綠色債券，位列世界第二，僅次于美國(guó)。因此，對(duì)這些債券進(jìn)行評(píng)級(jí)的綠色指數(shù)應(yīng)運(yùn)而生，其中包括標(biāo)準(zhǔn)普爾，該公司剛剛獲準(zhǔn)成為首家對(duì)中國(guó)國(guó)內(nèi)債券進(jìn)行評(píng)級(jí)的外國(guó)公司。這些機(jī)會(huì)也引起了私募基金的注意。如今，中國(guó)有500多家綠色私募基金，市場(chǎng)正在迅速發(fā)展。

　　中國(guó)正在促進(jìn)國(guó)內(nèi)基金的發(fā)展，但也在探索建立其他雙邊基金，包括與非洲的基金，以利用中國(guó)迅速增長(zhǎng)的環(huán)境產(chǎn)品、服務(wù)和技術(shù)市場(chǎng)。

　　作為金融科技領(lǐng)域的全球領(lǐng)導(dǎo)者，中國(guó)正把可持續(xù)發(fā)展放到網(wǎng)上。金融科技公司能夠利用其在線平臺(tái)支持和促進(jìn)可持續(xù)的行為，這種做法將帶來(lái)商業(yè)機(jī)會(huì)，而且這是在資本市場(chǎng)上釋放更大綠色金融潛力的關(guān)鍵一步。

　　過(guò)去5年，中國(guó)在全球打造了最具創(chuàng)新性和競(jìng)爭(zhēng)力的綠色金融市場(chǎng)。它正在利用金融系統(tǒng)和市場(chǎng)機(jī)制的框架來(lái)促進(jìn)和資助可持續(xù)發(fā)展，并改變消費(fèi)模式，促使人們選擇更綠色的產(chǎn)品。其他國(guó)家在考慮它們的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和發(fā)展計(jì)劃時(shí)，在如何促進(jìn)綠色發(fā)展的同時(shí)成功刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面，可以從中國(guó)身上學(xué)到很多東西。

　　二、融資租賃業(yè)新時(shí)代的新使命新?lián)��?dāng)

　　做出綠色融資租賃的特色，服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康可持續(xù)發(fā)展：

　　（一）明晰功能定位，交易合法合規(guī)。

　　在由主體監(jiān)管向交易主體的不同的市場(chǎng)功能定位和不同的交易行為的監(jiān)管轉(zhuǎn)型中，應(yīng)該清楚地界定信貸是基于信用的融資（俗稱(chēng)：右邊融資），而融資租賃，保理，典當(dāng)是基于真實(shí)資產(chǎn)的投資（俗稱(chēng)：左邊融資）。買(mǎi)不起，租得起，借不來(lái)錢(qián)，租得來(lái)設(shè)備。融資租賃是以融物替代融資。正如屠光紹所說(shuō)：融資租賃是通過(guò)收取租金的方式投資的生息資產(chǎn)。

　　顯然，融資租賃的市場(chǎng)功能定位與銀行貸款是完全不同的。它們的交易行為的會(huì)計(jì)處理，稅收適用也不完全相同。

　　融資租賃的基礎(chǔ)交易結(jié)構(gòu)是三方兩個(gè)合同，互為前提，同時(shí)生效。如加上給金租或商租提供資金的銀行，為租金償還提供擔(dān)保的第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)，或廠商為承租人的租金償還提供的租金回購(gòu)擔(dān)保或等額資產(chǎn)置換，即可形成一個(gè)五方五合同同時(shí)生效的投融資結(jié)構(gòu)金融服務(wù)（t+0同時(shí)生效的結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品）。融資租賃公司做為一個(gè)資源配置平臺(tái)，通過(guò)這種交易結(jié)構(gòu)，發(fā)揮了不同交易主體之間的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，達(dá)到經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，控制風(fēng)險(xiǎn)，處置風(fēng)險(xiǎn)，互利共贏，服務(wù)實(shí)體的經(jīng)營(yíng)宗旨。

　　出售回租業(yè)務(wù)的法律保障是物權(quán)法第二十七條�；�于物權(quán)法三權(quán)平等保障的基本原則，是資產(chǎn)所有人設(shè)置的一個(gè)有條件生效的擔(dān)保物權(quán)（民法專(zhuān)家梁慧星語(yǔ)）也可視為資產(chǎn)所有人設(shè)置的“占有改定”， （著名法學(xué)教授江平語(yǔ)） 即轉(zhuǎn)讓占有使用權(quán)的資產(chǎn)投資契約。同樣是對(duì)一個(gè)確定資產(chǎn)權(quán)益的投資行為。

　　銀行貸款業(yè)務(wù)是基于企業(yè)信用，資產(chǎn)抵押為保障（優(yōu)先受償）的信用杠桿。門(mén)坎高，抵押率低。銀行與金租或商口的內(nèi)外資融資租賃公司合作，可以成為銀行信貸資金的配置平臺(tái)（抵押貸款外包服務(wù)平臺(tái)）。不論會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是否將融資租賃方式取得的資產(chǎn)計(jì)入承租人的資產(chǎn)負(fù)債表，都不能改變?nèi)谫Y租賃資產(chǎn)不屬于破產(chǎn)的法律屬性。合理運(yùn)用融資租賃資產(chǎn)支持杠桿，即可以有效保障信貸資金的安全，更好地支持環(huán)保企業(yè)的發(fā)展，特別是支持中小企業(yè)的發(fā)展，又可促進(jìn)銀行由靠存貸差生存發(fā)展向理財(cái)和資管銀行轉(zhuǎn)型。

　　（二）發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的決定性作用。

　　很多企業(yè)在設(shè)備購(gòu)置的融資決策中，往往習(xí)慣于根據(jù)融資成本的高低這一簡(jiǎn)單因素做出比較。在我國(guó)出租人的營(yíng)運(yùn)資金主要來(lái)源于向銀行借款，租賃公司要獲取利差收益，租賃費(fèi)率一般要高于貸款利率。承租企業(yè)會(huì)把租賃視同為“高利貸”，作為一種不得已的融資決策。實(shí)際上這是一種誤解。成本或收益是利率的會(huì)計(jì)功能；風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，資金占用定價(jià)，貨幣供求定價(jià)是利率在市場(chǎng)交易中的功能。

　　從事綠色融資租賃服務(wù)的出租人市場(chǎng)功能位要清晰，滿足從事節(jié)能減排的不同類(lèi)型客戶及資金提供方的真實(shí)需求，主動(dòng)為客戶提供在融資租賃交易中的稅收籌劃。務(wù)交易行為要規(guī)范理性，交易的商業(yè)模式合法，合規(guī)，合理。走專(zhuān)業(yè)化，區(qū)域化服務(wù)的道路。

　　金租或不同類(lèi)型的內(nèi)外資的融資租賃與銀行，信托，證券，保險(xiǎn)，資管之間的合作創(chuàng)新，以及綠色債券發(fā)行常態(tài)化，證券市場(chǎng)備案制，區(qū)域或?qū)�業(yè)化的應(yīng)收賬款交易市場(chǎng)及二手設(shè)備市場(chǎng)，碳交易（環(huán)交易）等要素市場(chǎng)的完善，綠色融資租賃一定能為不同類(lèi)型的節(jié)能減排環(huán)保企業(yè)或項(xiàng)目（PPP）提供獨(dú)具特色的投資服務(wù)。

　　三、完善融資租賃營(yíng)商環(huán)境的建議

�。ㄒ唬┟鞔_內(nèi)資融資租賃不再試點(diǎn)，與外資租賃同等準(zhǔn)入門(mén)檻正常備案注冊(cè)。金融機(jī)構(gòu)即將對(duì)外資全面開(kāi)放，試點(diǎn)已十四年了，還要試點(diǎn)到何時(shí)？

　�。ǘ�）為保障對(duì)融資租賃公司開(kāi)展業(yè)務(wù)提供資金支持的銀行或購(gòu)買(mǎi)商租融資租賃資產(chǎn)的金融租賃公司的安全，提高商租的抗風(fēng)險(xiǎn)能力應(yīng)當(dāng)給予其與金租一樣的稅前提取壞賬準(zhǔn)備金稅前扣除政策。

　�。ㄈ�）明確規(guī)定非增值稅納稅人（政府采購(gòu)，非盈利機(jī)構(gòu)或政府批準(zhǔn)的公共服務(wù)體系項(xiàng)目）作為承租人通過(guò)內(nèi)外資融資租賃公司或金融租賃公司購(gòu)買(mǎi)租賃物或金租及商租采取委托承租人代購(gòu)，金租或商租賃可適用增值稅稅負(fù)超出3%部分即征即退的政策，承租人可根據(jù)1994財(cái)稅字26號(hào)文的規(guī)定，取得應(yīng)稅貨物增值稅發(fā)票。

　�。ㄋ模┊�(dāng)承租人為一般增值稅納稅人時(shí)，內(nèi)外資融資租賃公司或金融租賃公司采取委托承租人購(gòu)買(mǎi)，承租人直接取得貨物的進(jìn)項(xiàng)稅票。出租方提供的僅是資金融通的服務(wù)，不屬于應(yīng)稅貨物的應(yīng)稅行為，應(yīng)適用現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和金融保險(xiǎn)業(yè)按差額繳納增值稅。

　　（五）凡是依法設(shè)立的金融租賃有限責(zé)任公司，均可自主利用外資，打通境外發(fā)債，跨境配置資源的通道。鼓勵(lì)有產(chǎn)業(yè)背景的內(nèi)外資融資租賃和金融租賃走出去，實(shí)現(xiàn)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)戰(zhàn)略全球化，產(chǎn)業(yè)布局國(guó)際化，促進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程，支持一路一帶國(guó)家戰(zhàn)略的貫徹實(shí)施。

　　（六）發(fā)揮自貿(mào)區(qū)優(yōu)勢(shì)服務(wù)一帶一路。

　　大力發(fā)展國(guó)際融資租賃業(yè)務(wù)是推進(jìn)落實(shí)一帶一路國(guó)家戰(zhàn)略的重要舉措。開(kāi)展出租人和承租分別在承租人所在國(guó)海關(guān)兩邊的所謂跨境融資租賃業(yè)務(wù)，在任何一個(gè)稅制成熟的國(guó)家?guī)缀醵甲霾怀�，因�(yàn)槌鲎馊嗽诰惩猓�不是承租人所在�?guó)的居民企業(yè)，一般都會(huì)征收租金所得10—20%預(yù)提稅，交易成本實(shí)在太高。在實(shí)踐中如何解決這一問(wèn)題呢？主要有如下四種模式：

　（1）充分利用自貿(mào)區(qū)政策。在自貿(mào)區(qū)內(nèi)設(shè)立融資租賃公司，進(jìn)口設(shè)備或配件的市場(chǎng)定位是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，可通過(guò)融資租賃公司實(shí)現(xiàn)規(guī)模采購(gòu)或?qū)Ρ６悈^(qū)進(jìn)口屯貨出售回租變現(xiàn)（允許提前還租）。根據(jù)關(guān)內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)流程的需求，還租提貨，過(guò)關(guān)納稅（關(guān)稅、增值稅），合理利用自貿(mào)區(qū)的保稅政策。

　　如果設(shè)備或配件市場(chǎng)定位是國(guó)外市場(chǎng)，則企業(yè)可在保稅區(qū)內(nèi)設(shè)總裝配廠，國(guó)外采購(gòu)設(shè)備及部件因?yàn)槿雲(yún)^(qū)沒(méi)入關(guān)，則進(jìn)口保稅，轉(zhuǎn)口無(wú)稅，國(guó)內(nèi)企業(yè)提供的部件或零配件則可及時(shí)出口退稅。

　�。�2）可以讓國(guó)內(nèi)在境外投資的企業(yè)和其國(guó)內(nèi)投資股東企業(yè)聯(lián)合承租，境內(nèi)企業(yè)還租，境外企業(yè)使用。

　�。�3）也可采取境內(nèi)母公司承租還租，同意讓其境外投資的子公司使用。

　�。�4）境內(nèi)融資租賃機(jī)構(gòu)在境外依法設(shè)立融資租賃公司，從國(guó)內(nèi)采購(gòu)設(shè)備，跨境一般貿(mào)易不傾銷(xiāo)，采取靈活的租賃服務(wù)，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，可以有效應(yīng)對(duì)所在國(guó)的反傾銷(xiāo)。若與當(dāng)?shù)氐木用衿髽I(yè)再設(shè)立合資或合作融資租賃公司及生產(chǎn)加工企業(yè)， 與當(dāng)?shù)卣�府及合作伙伴�?shí)現(xiàn)“五通”，“三同”，“兩綠”。即：

　　“五通”就是“政策溝通、設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)易暢通、資金融通、民心相通”。這“五通”是統(tǒng)一體、缺一不可。

　　“三同”就是利益共同體、命運(yùn)共同體和責(zé)任共同體。三者也是一個(gè)整體，不可分割，互利共贏。

　　“兩綠”就是綠色生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)理念，綠色金融服務(wù)。

　　如果我們所有境外投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和所有具體項(xiàng)目都采取共商、共建、共享，共進(jìn)的原則，并堅(jiān)持不懈的做下去，就一定可以有效服務(wù)和推進(jìn)落實(shí)“一帶一路”的國(guó)家家戰(zhàn)略，為完善全球治理結(jié)構(gòu)，促進(jìn)人類(lèi)命運(yùn)共同體的可持續(xù)發(fā)展做出巨大貢獻(xiàn)，取得輝煌成績(jī)。

　�。ㄆ撸� 進(jìn)一步完善廣東要素市場(chǎng)建設(shè)。

　　廣東省應(yīng)學(xué)習(xí)借鑒香港的成熟的要素市場(chǎng)建設(shè)運(yùn)營(yíng)的成功經(jīng)驗(yàn)，鼓勵(lì)設(shè)立區(qū)域性或?qū)�業(yè)性的融資租賃，保理公司，采供鏈和中小企業(yè)應(yīng)收賬款交易平臺(tái)。

　　要求并推動(dòng)所有實(shí)體企業(yè)和公共服務(wù)體系在建設(shè)和經(jīng)營(yíng)中必須遵守國(guó)家的環(huán)保法律法規(guī)，嚴(yán)懲破壞生態(tài)環(huán)境的違法行為，鼓勵(lì)引導(dǎo)企業(yè)完善包括保護(hù)自然生態(tài)的產(chǎn)業(yè)鏈，善于在產(chǎn)業(yè)鏈條中做好稅收籌劃，設(shè)計(jì)商業(yè)模式（會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定的融資租賃+或有租金支付方式），合理配置應(yīng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)鏈條中稅資源和扣稅資源。

　　要充分發(fā)揮廣東省環(huán)交所的作用，拉動(dòng)社會(huì)資金，加速資產(chǎn)流轉(zhuǎn)，盤(pán)活存量，用好增量，促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，用資產(chǎn)變現(xiàn)的差異化倒逼信貸利率市場(chǎng)化促進(jìn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)的良性發(fā)展。

　�。ò耍┰诮鹑跈C(jī)構(gòu)即將對(duì)外全面開(kāi)放的同時(shí)，對(duì)內(nèi)向民營(yíng)投資機(jī)構(gòu)全面開(kāi)放亦應(yīng)是國(guó)家戰(zhàn)略決策的題中之意。

　　在2016年國(guó)家相關(guān)部門(mén)就責(zé)成全國(guó)工商聯(lián)在中民投成功經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，組織各省民營(yíng)企業(yè)設(shè)立民營(yíng)金融投資機(jī)構(gòu)。據(jù)悉很多省份已經(jīng)行動(dòng)起來(lái)，例如：河北省政府批準(zhǔn)設(shè)立的中冀投，山西省政府批準(zhǔn)設(shè)立的中晉投等。設(shè)立融資租賃，金租都是這些民營(yíng)投資機(jī)構(gòu)投資的必選投向之一！不知廣東工商聯(lián)是否也組建了中粵投？

　　拉動(dòng)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入相應(yīng)的政協(xié)相關(guān)機(jī)構(gòu)，是讓民營(yíng)企業(yè)家在體制內(nèi)有發(fā)言權(quán)，建議權(quán)，表決權(quán)，增強(qiáng)制度自信的重要舉措，更好地吸引民營(yíng)企業(yè)參與、支持綠色金融，服務(wù)國(guó)家建設(shè)發(fā)展粵港澳大灣區(qū)戰(zhàn)略！

　�。ň牛� 民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立，無(wú)疑會(huì)對(duì)國(guó)有金融企業(yè)的混改提高巨大商機(jī)和促進(jìn)作用。充分發(fā)揮國(guó)有企業(yè)的控制力，影響力，民營(yíng)企業(yè)的活力，創(chuàng)新力以及央企的行業(yè)和區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)控制力�，F(xiàn)在以往不倒的國(guó)企已經(jīng)改成有限責(zé)任公司，為國(guó)企改制做出了鋪墊，除了上市，國(guó)企混改可能是一個(gè)更好的選擇！