2022年4月10日發(fā)布的《中共中央 國務(wù)院關(guān)于加快建設(shè)全國統(tǒng)一大市場的意見》提出加快發(fā)展統(tǒng)一的資本市場。統(tǒng)一動產(chǎn)和權(quán)利擔(dān)保登記，依法發(fā)展動產(chǎn)融資。發(fā)展供應(yīng)鏈金融，提供直達(dá)各流通環(huán)節(jié)經(jīng)營主體的金融產(chǎn)品。融資租賃交易作為動產(chǎn)融資的一種形式，在供應(yīng)鏈金融中扮演著重要的角色。
　　
　　融資租賃的擔(dān)保功能
　　
　　擔(dān)保領(lǐng)域的功能化，是指以經(jīng)濟(jì)和功能標(biāo)準(zhǔn)而非以當(dāng)事人的真意判斷合同是否為擔(dān)保合同、標(biāo)的物是否為擔(dān)保物、債權(quán)人權(quán)益是否為擔(dān)保權(quán)益，并借助公示制度輔之以通知制度消除表面所有權(quán)和隱形擔(dān)保。這背后的法理則是“減少信貸成本的有效方式是讓所有潛在的信用提供者展開公開競爭，為此有必要建構(gòu)一套同等適用于金融機(jī)構(gòu)和其他貸款人、制造商和供應(yīng)商以及國內(nèi)外信用提供者的高效動產(chǎn)擔(dān)保交易制度”。由此，平等對待不同來源的信用授受行為和各種形式的動產(chǎn)擔(dān)保交易就成為制度設(shè)計和規(guī)范解釋的基本出發(fā)點(diǎn)。民法典第七百四十五條規(guī)定：“出租人對租賃物享有的所有權(quán)，未經(jīng)登記，不得對抗善意第三人�！睋�(jù)此，對于出租人的所有權(quán)，民法典采取了與動產(chǎn)抵押權(quán)一樣的登記對抗主義模式，其權(quán)利內(nèi)涵已經(jīng)更接近動產(chǎn)抵押權(quán)這一限制物權(quán)。
　　
　　融資租賃交易的對抗規(guī)則
　　
　　根據(jù)中國人民銀行發(fā)布的《動產(chǎn)和權(quán)利擔(dān)保統(tǒng)一登記辦法》規(guī)定，自2022年2月1日起，中國人民銀行征信中心（以下簡稱征信中心）是動產(chǎn)和權(quán)利擔(dān)保的登記機(jī)構(gòu)。第二條采取列舉加兜底的方式對納入統(tǒng)一登記范圍的擔(dān)保類型作出規(guī)定，并明確不納入登記的其他擔(dān)保類型。納入統(tǒng)一登記范圍的擔(dān)保類型具體包括生產(chǎn)設(shè)備、原材料、半成品、產(chǎn)品抵押；應(yīng)收賬款質(zhì)押；存款單、倉單、提單質(zhì)押；融資租賃；保理；所有權(quán)保留；其他可以登記的動產(chǎn)和權(quán)利擔(dān)保，但機(jī)動車抵押、船舶抵押、航空器抵押、債券質(zhì)押、基金份額質(zhì)押、股權(quán)質(zhì)押、知識產(chǎn)權(quán)中的財產(chǎn)權(quán)質(zhì)押除外。對融資租賃交易而言，出租人需要根據(jù)租賃物的不同登錄不同的系統(tǒng)予以登記。
　　
　　民法典第七百四十五條是融資租賃登記對抗規(guī)則的實定法基礎(chǔ)，“未經(jīng)登記，不得對抗善意第三人”。確定“第三人”的范圍是理解“對抗”效力的必由之路。我國現(xiàn)行的法律法規(guī)并未對第三人作限制規(guī)定。學(xué)界通說認(rèn)為，第三人僅限于就同一標(biāo)的物與抵押權(quán)人形成物的競爭關(guān)系的人，不管是物權(quán)人還是債權(quán)人，只要“取得某種物的支配關(guān)系”，未登記的抵押權(quán)均不得對抗。這些人包括但不限于抵押財產(chǎn)的受讓人或其他物權(quán)取得人、查封或扣押債權(quán)人、參與分配債權(quán)人、破產(chǎn)債權(quán)人、破產(chǎn)管理人。
　　
　　對于“第三人”主觀善惡意的要求，民法典第四百零三條、第六百四十一條第2款、第七百四十五條應(yīng)作限縮解釋，善意要件只適用于第三人為非擔(dān)保權(quán)人的情形。在確定競存動產(chǎn)擔(dān)保權(quán)之間的優(yōu)先順位之時，不考慮動產(chǎn)擔(dān)保權(quán)人的主觀心理態(tài)度，直接以登記先后作為判斷標(biāo)準(zhǔn)的做法，有其正當(dāng)性。這里的擔(dān)保人應(yīng)當(dāng)包括在債務(wù)人的相應(yīng)財產(chǎn)之上取得法定擔(dān)保權(quán)的法定查封或扣押債權(quán)人、參與分配債權(quán)人、破產(chǎn)債權(quán)人或破產(chǎn)管理人。這不僅平衡了未登記抵押權(quán)人與受讓人之間的利益關(guān)系，也實現(xiàn)了擔(dān)保權(quán)順位規(guī)則的統(tǒng)一性與明晰性，且有利于維護(hù)登記簿的公信效力，并敦促抵押權(quán)人及時辦理登記。
　　
　　基于此，《最高人民法院關(guān)于適用〈中華人民共和國民法典〉有關(guān)擔(dān)保制度的解釋》明確了融資租賃交易中未經(jīng)登記的所有權(quán)不得對抗的“善意第三人”的范圍以及效力。其第六十七條規(guī)定：“在所有權(quán)保留買賣、融資租賃等合同中，出賣人、出租人的所有權(quán)未經(jīng)登記不得對抗的‘善意第三人’的范圍及其效力，參照本解釋第五十四條的規(guī)定處理。”
　　
　　值得一提的是，登記對抗規(guī)則并不適用于不動產(chǎn)融資租賃的情形，以不動產(chǎn)作為租賃物時需要遵循不動產(chǎn)物權(quán)變動的法理，即登記生效主義。
　　
　　融資租賃交易中的權(quán)利順位規(guī)則
　　
　　權(quán)利順位是指在同一標(biāo)的物上存在多個有競爭關(guān)系的權(quán)利時，各個權(quán)利得以實現(xiàn)的先后順序。在融資租賃交易中，出租人的所有權(quán)功能化之后也一體適用擔(dān)保物權(quán)的順位規(guī)則，即以“先公示者優(yōu)先”為一般原則，輔以留置權(quán)優(yōu)先規(guī)則、正常經(jīng)營活動中的買受人規(guī)則和購買價金超級優(yōu)先規(guī)則等特殊規(guī)則。上述三種特殊原則應(yīng)該優(yōu)先于一般原則適用。
　　
　　民法典第四百一十四條確立了“公示在先則效力優(yōu)先”的基本規(guī)則，但該條僅適用于多個擔(dān)保物權(quán)之間的權(quán)利沖突，不適用于擔(dān)保物權(quán)人與擔(dān)保物買受人、擔(dān)保物承租人之間的權(quán)利沖突。后者應(yīng)該適用第四百零三條，需要考慮買受人、承租人的善惡意。
　　
　　第四百一十四條確立的優(yōu)先規(guī)則要求交易相對人有查詢、登記的義務(wù)。這樣在促進(jìn)物盡其用和保障金融安全方面發(fā)揮了重大作用。而第四百零四條確定的“正常經(jīng)營活動中的買受人”制度則是豁免了日常消費(fèi)者的查詢義務(wù)，避免非擔(dān)保交易受到擔(dān)保交易的影響。而“正常經(jīng)營活動中買受人”的范圍則在擔(dān)保制度司法解釋第五十六條予以規(guī)定。
　　
　　第四百一十六條規(guī)定了“購買價金超級優(yōu)先”規(guī)則。這是為突破前手浮動抵押人的權(quán)利而作出的特別規(guī)定。擔(dān)保人因為擔(dān)保權(quán)人提供的購置款才得以購買新的設(shè)備，擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營。此時賦予購置款擔(dān)保權(quán)人超優(yōu)先順位，并不會害及前手擔(dān)保權(quán)人的權(quán)利。也因為此，后手的購置款擔(dān)保權(quán)人才能放心提供資金。此外，交易的擔(dān)保權(quán)人有10天的登記寬限期。在十日之內(nèi)登記，則其優(yōu)先順位的取得在發(fā)生物權(quán)變動的時刻。而在寬限期外的登記將喪失超級優(yōu)先順位，僅以登記時間為作為優(yōu)先順位所及。需要注意的是，只有直租型交易才有超級優(yōu)先順位，而回租型交易則沒有。
　　
　　第四百五十六條規(guī)定的留置權(quán)優(yōu)先規(guī)則，則是保全性擔(dān)保優(yōu)先于融資性擔(dān)保的通行規(guī)則的體現(xiàn)。
　　
　　承租人違約時權(quán)利的救濟(jì)路徑
　　
　　支付租金是承租人的主要義務(wù)。在承租人逾期支付租金的情況下，根據(jù)民法典的相關(guān)規(guī)定出租人有兩條救濟(jì)路徑：第一，請求租金加速到期；第二，解除合同，收回租賃物。而擔(dān)保制度司法解釋又作出了更加細(xì)致的安排。當(dāng)選擇租金加速到期時，出租人可以選擇通過一般訴訟程序，請求承租人支付全部租金。當(dāng)承租人仍不支付時，出租人可以請求法院拍賣、變賣租賃物并就變價款受償；也可以選擇直接通過“實現(xiàn)擔(dān)保物權(quán)的特別程序”就變價款受償。至于能否就價款優(yōu)先受償則要看出租人的所有權(quán)是否已登記。如果出租人選擇解除合同收回租賃物，則此時承租人以抗辯或者反訴的方式主張返還租賃物價值超過欠付租金以及其他費(fèi)用的，人民法院應(yīng)當(dāng)一并處理。這里體現(xiàn)的融資租賃的擔(dān)保屬性，出租人在解除合同收回租賃物的時候同樣有清算義務(wù)，當(dāng)租賃物殘值超出未付租金時，承租人可以請求相應(yīng)返還。
　　
　　承租人破產(chǎn)時的權(quán)利實現(xiàn)路徑
　　
　　融資租賃合同章引起體系性變動的就在于出租人的所有權(quán)由之前的“不屬于承租人的破產(chǎn)財產(chǎn)”改為登記對抗。改造后的所有權(quán)更接近于擔(dān)保物權(quán)。由此引發(fā)的后果則是，在承租人破產(chǎn)時，在原所有權(quán)構(gòu)造下出租人行使的是取回權(quán)，而現(xiàn)在根據(jù)租賃物登記與否，出租人的權(quán)利存在差異。若出租人所有權(quán)在破產(chǎn)程序申請前已經(jīng)登記，則出租人獲得別除權(quán)，可就租賃物優(yōu)先受償。當(dāng)租賃物變價款超出未支付租金的，應(yīng)當(dāng)返還破產(chǎn)管理人。當(dāng)租賃物變價款尚不足以清償未付租金時，其剩余部分將轉(zhuǎn)化為對承租人的普通債權(quán)，與其他債權(quán)人平等受償。此外，在破產(chǎn)管理人行使偏頗撤銷的時候已登記的所有權(quán)無法優(yōu)先受償。若出租人所有權(quán)在破產(chǎn)程序申請前未經(jīng)登記，則出租人的所有權(quán)不得對抗破產(chǎn)管理人，只能作為普通債權(quán)參與清償。在重整程序中，出租人對租賃物的權(quán)利需要暫停行使，這是為了給企業(yè)重整創(chuàng)造良好的外部條件，避免因擔(dān)保財產(chǎn)被執(zhí)行變現(xiàn)而影響企業(yè)的挽救與生產(chǎn)經(jīng)營。