一、國際保理市場有多大
　　
　　從目前的數(shù)據(jù)來看，對于國際保理行業(yè)是非常好的一個大環(huán)境。2021年上半年，中國大陸貨物進出口總值18.07萬億元人民幣，同比增長27.1%，昨天晚上看到海關發(fā)布了新的數(shù)據(jù)，在上個月中國大陸進出口數(shù)據(jù)同比增加28%，28%很不容易，因為前面一段時間限電，尤其是限電對出口企業(yè)影響更厲害，在這樣外部環(huán)境下，依然實現(xiàn)了28%的增長，這是非常難能可貴的，同時也意味著在接下來的很長一段時間，中國大陸的國際貿(mào)易將繼續(xù)保持一個穩(wěn)健、快速、高質(zhì)量的發(fā)展態(tài)勢。
　　
　　從國際保理（包括銀行、保理公司或者其他機構）的業(yè)務量來看，2020年中國大陸國際保理業(yè)務量433億歐元，約占全國進出口總量1.02%；2019年占0.59%；2018年占0.81%。這三個數(shù)可以非常清楚地說明國際保理市場是一片藍海。
　　
　　從進出口數(shù)據(jù)來看，2020年中國大陸有進出口實績出口業(yè)績53.1萬家，民營企業(yè)進出口總值14.98萬億元人民幣，外商投資企業(yè)進出口12.44萬億元，國有企業(yè)進出口4.61萬億元，占比14.3%。2019年，中國大陸有實際進出口業(yè)績企業(yè)49.9萬家，民營企業(yè)40.6萬家，數(shù)量占比81.36%。
　　
　　2019年中國大陸有49.9萬家進出口企業(yè)，但是2019年中國大陸貨物總出口31.54萬億元人民幣，31.54除49.9，是6300萬人民幣，意味著中國大陸平均每一家進出口公司的進出口量是6300萬元人民幣。相比較國內(nèi)貿(mào)易而言，分布比較平均，這是國際貿(mào)易，或者國際保理在市場主體，包括在市場分布方面，與國內(nèi)相比較而言有一些不同的地方。
　　
　　今年上半年專委會國際保理課題組也做了一個針對國際保理市場需求和保理公司開展國際保理業(yè)務的市場調(diào)研，有幾個數(shù)據(jù)跟大家在這里分享一下。關于國際貿(mào)易當中賒銷的比例，在國際貿(mào)易當中有三個不同的口徑，一是Swift組織，到2020年底91%的國際貿(mào)易大部分采用賒銷，二是根據(jù)航運系統(tǒng)里面的數(shù)據(jù)，有80%以上的國際貿(mào)易采用賒銷。三是根據(jù)我們的調(diào)研， 77%的出口企業(yè)在國際貿(mào)易當中采取信用銷售，先發(fā)貨后收款，有一定比例的預付款。三個口徑基本都能說明賒銷（信用銷售）是國際貿(mào)易當中的主流付款方式。
　　
　　同時，在我們的調(diào)研當中，有近80%的企業(yè)都表示因為買方市場地位帶來的賒賬的交易方式引起的資金壓力，因為畢竟有兩個月、三個月甚至四個月的賬期，對于每一家公司來說都是挑戰(zhàn)。國際貿(mào)易當中的融資，目前還是以銀行為主，有70%的企業(yè)表示需要抵押擔保，或者其他增信措施。在賒銷方式下，90%的出口企業(yè)對于國際保理感興趣。
　　
　　國際保理市場空間已經(jīng)客觀存在了很多年。國際貿(mào)易也一直是引領我國GDP快速發(fā)展三駕馬車之一，市場需求也是比較剛性的，我想任何一家企業(yè)尤其是出口企業(yè)，當在買方市場地位的情況之下，采用了賒銷支付方式，最顯而易見的需求就是兩點，第一點安全的需求，60天、90天、甚至120天以后這個款能不能收回來，這個事情有兩個解決方案，找信用保險公司，這是一個選擇。第二個選擇找保理公司，保理公司和信用保險公司都可以提供相應風險管理服務，但是國際保理提供的是100%的壞賬擔保，信用保險最高是90%，這也是國際保理和出口信用保險不一樣地方之一。
　　
企業(yè)第二個需求，因為應收賬款產(chǎn)生的融資需求，在這個融資需求項下，國際保理和國內(nèi)保理有一個非常顯性的不同的地方，在國際保理操作當中很少有暗保理，因為暗保理在國外法律環(huán)境當下并不被歡迎，也不被認可，國際保理業(yè)務操作過程當中海外買方確權的意愿也遠遠高于國內(nèi)保理。
　　
　　另外，在國際保理當中，保理公司所能提供一個很大的服務就是催收，催收是真的有用武之地的，這也是與國內(nèi)保理服務有所區(qū)別的地方。
　　
　　關于國際保理另外可以提供的一個附加價值在規(guī)避匯率風險。以企業(yè)出口為例，在國內(nèi)采購、發(fā)工資、原材料、生產(chǎn)都是以人民幣計價，如果發(fā)貨90天以后收款，國外付款按美元，如果90天后人民幣升值，到期的時候按照當期匯率折算出來人民幣會減少，這是實實在在的損失。2020年1月初人民幣兌美元匯率中間價是6.88，2020年12月31號中間價是6.5398，一年期間人民幣對美元升值了6.71%，如果假設是3個月賬期，平攤到了每一筆單子下是要吃掉1.7個點的利潤，1.7個點的利潤因為匯率變動沒有了。如果保理公司給企業(yè)提供相應國際保理服務的話，這也是可以跟企業(yè)溝通的一個亮點，1.7%不是一個小數(shù)字。當然，在人民幣升值情況之下，對于進口企業(yè)是一個好事。
　　
　　二、國際保理風險有多高。
　　
　　在過去6年，某信用保險公司累計承保3.39萬億美元，折合20多萬億元人民幣，應該說，基礎數(shù)據(jù)足夠大。賠付總金額91.2億美元，因為涉及到賠付時間的問題和計算口徑，所以此處不能講賠付率，從數(shù)字比例上是0.268%，千分之2.68。
　　
　　在國際貿(mào)易當中，其實跟國內(nèi)貿(mào)易一樣，最大風險就是欺詐風險，對欺詐風險，尤其是虛假貿(mào)易，現(xiàn)在國內(nèi)保理很多同仁在國內(nèi)保理業(yè)務推廣和推進過程當中有一點防不勝防的感覺。國際保理和國際貿(mào)易當中有一個跟國內(nèi)保理和國內(nèi)貿(mào)易不太一樣的地方，就是多個第三方強佐證，例如海關，任何一家企業(yè)出口、進口一定要報關，這是第三方權威組織。同時，目前80%以上的出口和進口通過航運，不是陸運，一般而言，航運公司的規(guī)模實力信譽遠高于一般的企業(yè)，航運公司簽發(fā)的提單，可以作為有效的物權憑證，還有包括收匯銀行、稅務等第三方的數(shù)據(jù)可以進行交叉校驗。
　　
因為有很多的第三方的佐證，因此，在國際貿(mào)易項下，企業(yè)作假的難度很高，越來越高，成本和代價也很高，不能說沒有，只是說概率比較低的。
　　
　　三、國際保理模式及實操要點
　　
　　1、單保理模式
　　
　　單保理比較簡單，由一家保理公司提供相應服務。
　　
　　2、雙保理模式
　　
在國際保理的發(fā)展過程之中，包括到今天為止，國際保理商聯(lián)合會FCI一直在推的合作模式和框架就是雙保理，為什么叫雙保理呢？因為買方和賣方不在同一個國家，跨地域，特別是在國際保理當中，因為買方和賣方有可能遠隔千山萬水，很難到當?shù)刈鰧嵉卣{(diào)研，很難做授信，很難做風控。為了克服因為地域距離以及當?shù)胤煞ㄒ?guī)等諸多客觀問題，就有了雙保理模式。雙保理模式向下，出口保理商和進口保理商合作之間有一個標準的雙保理協(xié)議。但是，在雙保理模式項下，進口保理商，原則上它只承擔買方的信用風險，但是如果在發(fā)生爭議情況下進口保理商可以無條件反轉(zhuǎn)讓。
　　
　　3、“單保理+信用保險”模式
　　
相當于信用保險公司把進口保理商替換掉，跟雙保理模式有不同的地方，最顯而易見是付款將不是海外買方付給進口保理商，由海外買方直接付款到出口保理商。這種方式下有它的優(yōu)勢所在，無論是賣方還是買方，客戶關系一直都在出口保理商手里面。同時，相比較而言，保險公司對買方的信用授信要比進口保理商寬松一些。當然，這是相比較而言，在這樣模式項下，保險公司保單賠付比例是90%和雙保理項下是100%還是有一點不同的。
　　
　　國際保理沒有那么復雜，在實際操作過程小結三個方面。
　　
　　1、買方信用評估，賣方KYC。
　　
　　國際保理基本上以買方的信用作為業(yè)務開展前提，這個前提還有一個前提是買方愿意配合確權，買方同意確權比例挺高的。賣方KYC，這個跟國內(nèi)在做國內(nèi)保理業(yè)務的時候有一些不同的地方，重點看過去出口的痕跡，包括銀行的收匯水單，包括海外客戶分布情況，包括客戶國家分布情況，以及它的行業(yè)利潤率，在國際保理當中對于賣方的KYC不是挑刺，更多看邏輯、業(yè)務、成熟度，以及可連續(xù)性、真實性。
　　
　　2、貿(mào)易真實性/單據(jù)審核。
　　
　　在國際保理當中多了幾個不同的單據(jù)，合同發(fā)票都要有的，但是一個很重要的單據(jù)是航運公司簽發(fā)的提單，這個提單比較重要的，因為這個提單很大程度上可以驗證企業(yè)出口裝船真實性。還有報關單，每一家企業(yè)無論出口還是進口一定要有報關單，是海關簽發(fā)。這些單據(jù)上都會清清楚楚注明發(fā)貨人是誰，買方是誰，貨物名稱、貨物數(shù)量、金額，多個維度佐證，有效降低風險。
　　
　　3、人員要求，主要在運營這一塊，運營人員具備一定國際貿(mào)易的經(jīng)驗，包括在單據(jù)審核和產(chǎn)品設計方面。
　　
　　四、國際保理收益
　　
　　國際保理服務跟國內(nèi)保理很像，利息、保理服務費（保理手續(xù)費）。因為出口退稅的原因，能夠保證出口企業(yè)的利潤相比較而言還是比較穩(wěn)定的，企業(yè)對國際保理的報價接受程度較高，但是匯率的波動對出口企業(yè)的影響很大，而這恰恰是國際保理可以發(fā)揮作用的地方。