我國供應(yīng)鏈金融起步比較晚，發(fā)源于上世紀(jì)90年代的貿(mào)易金融，經(jīng)歷了從發(fā)端、低谷發(fā)展到野蠻生長、有序發(fā)展的過程。2019年9月，人民銀行會同工業(yè)和信息化部、司法部、商務(wù)部、國資委、市場監(jiān)管總局、銀保監(jiān)會、外匯局印發(fā)《關(guān)于規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈金融支持供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定循環(huán)和優(yōu)化升級的意見》（銀發(fā)〔2020〕226號，以下簡稱“226號文”）首次以規(guī)范性文件明確了供應(yīng)鏈金融內(nèi)涵和發(fā)展方向，但同時也要求嚴(yán)控供應(yīng)鏈金融風(fēng)險。本文以商業(yè)保理為視角，從供應(yīng)鏈金融內(nèi)涵、特征出發(fā)，梳理分析供應(yīng)鏈金融風(fēng)險來源及特點，提出相應(yīng)的風(fēng)險防控措施和建議。

一、 供應(yīng)鏈金融概念及特征

近年來，供應(yīng)鏈金融日益受到國內(nèi)各行各業(yè)關(guān)注，國內(nèi)學(xué)者也對供應(yīng)鏈金融內(nèi)涵和特征進行了廣泛研究，其中，比較有代表性的是，中國人民大學(xué)宋華教授在其《供應(yīng)鏈金融》一書中提出：“供應(yīng)鏈金融是一種集物流運作、商業(yè)運作和金融管理為一體的管理行為和過程，將貿(mào)易中的買方、賣方、第三方物流以及金融機構(gòu)緊密聯(lián)系在一起，實現(xiàn)用供應(yīng)鏈物流盤活資金、同時用資金拉動供應(yīng)鏈物流的作用�！�226號文也明確規(guī)定：“供應(yīng)鏈金融是指從供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈整體出發(fā)，運用金融科技手段，整合物流、資金流、信息流等信息，在真實交易背景下，構(gòu)建供應(yīng)鏈中占主導(dǎo)地位的核心企業(yè)與上下游企業(yè)一體化的金融供給體系和風(fēng)險評估體系，提供系統(tǒng)性的金融解決方案，以快速響應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)的結(jié)算、融資、財務(wù)管理等綜合需求，降低企業(yè)成本，提升產(chǎn)業(yè)鏈各方價值。”該《意見》作為國家首份供應(yīng)鏈金融的指導(dǎo)意見，也是首次以規(guī)范性文件的形式明確了供應(yīng)鏈金融的概念、內(nèi)涵及發(fā)展方向和目標(biāo)等。

從上述學(xué)者研究及官方文件界定中，我們可以看到供應(yīng)鏈金融內(nèi)涵：供應(yīng)鏈金融作為供應(yīng)鏈管理的分支，一是主體上，圍繞核心企業(yè)這一主體，還包括供應(yīng)鏈上下游企業(yè)，第三方物流、倉儲等中間服務(wù)機構(gòu)，具有合法融資資質(zhì)的金融機構(gòu)或主體等，如商業(yè)保理公司；二是客體上，圍繞產(chǎn)生于真實交易的可金融化的基礎(chǔ)資產(chǎn)為基礎(chǔ)前提，涉及供應(yīng)鏈資金流、物流、信息流等多方面；三是關(guān)系上，圍繞金融機構(gòu)或主體提供的金融服務(wù)和科技這一媒介，產(chǎn)生包括結(jié)算、融資、財務(wù)管理等在內(nèi)的綜合供應(yīng)鏈金融服務(wù)關(guān)系，如在商業(yè)保理業(yè)務(wù)關(guān)系中，提供保理融資、保理咨詢、應(yīng)收賬款催收、非商業(yè)性壞賬擔(dān)保等；四是方式上，圍繞自償性貿(mào)易融資方式，通過應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓，應(yīng)收賬款質(zhì)押或第三方監(jiān)管等專業(yè)方式封閉資金流或控制物權(quán)，從而整合商流、物流、資金流和信息流，實現(xiàn)四流合一，提升供應(yīng)鏈各方價值。

由此，我們也看到，供應(yīng)鏈金融具有以下特征：一是金融信用主體相對特定化和核心化。特定化在于：供應(yīng)鏈主體信用特定于供應(yīng)鏈上下游企業(yè)，尤其是產(chǎn)生交易的雙方主體。核心化在于：核心企業(yè)在供應(yīng)鏈中處于強勢地位，能對供應(yīng)鏈條的信息流、物流、資金流的穩(wěn)定和發(fā)展起決定性作用。核心企業(yè)的信用是整個供應(yīng)鏈的信用基礎(chǔ)和核心，其他供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的主體信用相對處于次要地位，但也應(yīng)作為信用評價的重要主體。如在商業(yè)保理場景中，保理商最終要求應(yīng)收賬款債務(wù)人（通常為核心企業(yè)），看的就是核心企業(yè)的主體信用，在某些特定情況下也可以要求應(yīng)收賬款債權(quán)人（通常為供應(yīng)商）回購應(yīng)收賬款，需要評價供應(yīng)商的主體信用。

二是金融基礎(chǔ)和前提基于真實交易。供應(yīng)鏈金融之所以區(qū)別于傳統(tǒng)融資模式，主要原因就是真實貿(mào)易的存在。供應(yīng)鏈金融不僅是依靠供應(yīng)鏈上下游企業(yè)資信作為判斷依據(jù)提供金融服務(wù)，而是通過供應(yīng)鏈的運作和管理情況，以真實的交易背景入手，判斷資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和未來收益，決定金融服務(wù)，也只有存在真實貿(mào)易這一基礎(chǔ)和前提，才能夠在風(fēng)險控制過程中通過對貨物、資金、信息等交替控制規(guī)避買賣和融資過程中的交易風(fēng)險。如商業(yè)保理業(yè)務(wù)場景中，最為核心的就是以產(chǎn)生真實交易的應(yīng)收賬款為保理業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)和前提。

三是供應(yīng)鏈金融具有綜合性，主要包括金融服務(wù)內(nèi)容和功能的綜合性。服務(wù)內(nèi)容的綜合性主要表現(xiàn)在：以融資為中心，包括結(jié)算、財務(wù)管理、咨詢、評估等綜合金融服務(wù)。服務(wù)功能的綜合性主要表現(xiàn)在：不僅具有融資功能，還有供應(yīng)鏈管理、普惠金融等功能，提升供應(yīng)鏈各方價值，服務(wù)中小微企業(yè)和實體經(jīng)濟。例如在商業(yè)保理業(yè)務(wù)中就包含保理融資、應(yīng)收賬款催收、銷售分賬戶管理、非商業(yè)性壞賬擔(dān)保、客戶資信評估、保理咨詢等多種綜合金融服務(wù)內(nèi)容，目的在于服務(wù)中小微企業(yè)和實體經(jīng)濟。

四是供應(yīng)鏈金融運作閉合性。一方面，供應(yīng)鏈運營中價值的設(shè)計、價值的實現(xiàn)、價值的傳遞能形成完整、循環(huán)的閉合系統(tǒng)，一旦某一環(huán)節(jié)沒有實現(xiàn)有效整合，就有可能產(chǎn)生潛在風(fēng)險。值得指出的是：業(yè)務(wù)閉合不僅指的是作業(yè)活動如技術(shù)、采購、生產(chǎn)、分銷、銷售等作業(yè)活動的有效銜接，而且也涵蓋了價值的完整結(jié)合、循環(huán)流動，亦即各環(huán)節(jié)的經(jīng)濟價值能按照預(yù)先設(shè)定的程度得以實現(xiàn)，并有效地傳遞到下一個環(huán)節(jié)，產(chǎn)生新的價值。另一方面，供應(yīng)鏈的資金流封閉性，還款來源自償性，基于在于資產(chǎn)項下現(xiàn)金回流操作封閉性，對資金流和物流的全流程控制。同時，供應(yīng)鏈金融融資的閉合性，融資款通過設(shè)計好的封閉的交易流程來保證專款專用，不得用于其他用途，融資用途特定化，融資對應(yīng)真實貿(mào)易背景，融資、期限、交易對手等信息對稱。如在保理業(yè)務(wù)中，要求設(shè)立保理專戶和資金監(jiān)管措施來保證保理融資專款專用。

五是供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)性。供應(yīng)鏈本身作為一個商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)，以整合資源為手段，集產(chǎn)品設(shè)計、采購、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)等全過程高效協(xié)同的組織形態(tài)。供應(yīng)鏈金融作用則是串聯(lián)核心企業(yè)及上下游之間的商流、物流、信息流、資金流等，形成系統(tǒng)，并構(gòu)建供應(yīng)鏈中占主導(dǎo)地位的核心企業(yè)與上下游企業(yè)一體化的金融供給體系和風(fēng)險評估體系。

二、 供應(yīng)鏈金融風(fēng)險來源及特點

從供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵和特征來看，供應(yīng)鏈金融風(fēng)險主要產(chǎn)生于供應(yīng)鏈內(nèi)部、外部及過程，可以分為供應(yīng)鏈金融鏈內(nèi)風(fēng)險、鏈外風(fēng)險及過程風(fēng)險。

（一）鏈內(nèi)風(fēng)險。供應(yīng)鏈金融鏈內(nèi)風(fēng)險主要包括：主體信用風(fēng)險、資產(chǎn)風(fēng)險、供應(yīng)鏈上下游企業(yè)流轉(zhuǎn)中產(chǎn)生的風(fēng)險等方面。其中，主體信用風(fēng)險是核心企業(yè)及上下游企業(yè)基本信用條件、償債能力、運營能力、履約能力、盈利能力、創(chuàng)新能力、成長潛力和信用記錄等方面的綜合評價，當(dāng)然，最為重要和基礎(chǔ)的是核心企業(yè)的主體信用風(fēng)險，如在商業(yè)保理業(yè)務(wù)中，商業(yè)保理企業(yè)承擔(dān)的就是買方信用風(fēng)險，也就是應(yīng)付款方的信用風(fēng)險，因此，最為關(guān)注的也是核心企業(yè)（應(yīng)付方）的主體信用風(fēng)險。資產(chǎn)風(fēng)險主要是涉及供應(yīng)鏈上下游企業(yè)交易過程中產(chǎn)生的資產(chǎn)風(fēng)險，應(yīng)收賬款及存貨的真實性、合法性、準(zhǔn)確完整性等，例如在商業(yè)保理業(yè)務(wù)中，保理業(yè)務(wù)項下的應(yīng)收賬款需要具備真實性、合法有效性、準(zhǔn)確完整性。供應(yīng)鏈上下游企業(yè)流轉(zhuǎn)中產(chǎn)生的風(fēng)險是由于多方面的原因?qū)е碌模缥锪黠L(fēng)險是供應(yīng)鏈中的原材料、半成品、成品等物流資源不能如預(yù)期那樣進行配置和流動，使鏈上企業(yè)最終蒙受經(jīng)濟損失；資金流風(fēng)險就是貸款資金和收益不能如期、如質(zhì)地回籠而使從事金融服務(wù)的組織遭受損失；信息流風(fēng)險是信息在整個供應(yīng)鏈傳遞過程中出現(xiàn)失真的情況，導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險，最終損害供應(yīng)鏈整體利益。

（二）鏈外風(fēng)險。供應(yīng)鏈金融鏈外風(fēng)險主要包括：行業(yè)風(fēng)險、地域系統(tǒng)風(fēng)險、法律和監(jiān)管風(fēng)險、市場風(fēng)險等方面。其中， 行業(yè)風(fēng)險方面，需要考量所處的行業(yè)情況及風(fēng)險，供應(yīng)鏈金融只能在持續(xù)或者穩(wěn)定發(fā)展的行業(yè)中實施，對于限制性的行業(yè)或者夕陽型行業(yè)，實施供應(yīng)鏈金融會具有較大的風(fēng)險，這是因為行業(yè)走低或者低迷會直接使供應(yīng)鏈運營遭受損失，進而影響到了金融安全。地域系統(tǒng)風(fēng)險方面，由于不同的國家、地域因為政治、經(jīng)濟等因素的作用，會有不同程度的風(fēng)險，這種風(fēng)險必然影響到了交易主體的信用和行為，以及交易產(chǎn)品價值的變動和交易的安全。法律和監(jiān)管風(fēng)險方面，供應(yīng)鏈所處的產(chǎn)業(yè)、運作及供應(yīng)鏈金融所涉及的相關(guān)法律、政策、制度還正在不斷完善過程中，如果有關(guān)法律、政策、制度發(fā)生變化，可能會對供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品產(chǎn)生不確定影響，如在涉及地產(chǎn)行業(yè)供應(yīng)鏈融資，對房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控政策就會產(chǎn)生不確定性影響，再如商業(yè)保理的監(jiān)管政策，也會對供應(yīng)鏈保理融資產(chǎn)品產(chǎn)生不確定性影響。市場風(fēng)險一方面包括供應(yīng)鏈融資資產(chǎn)市場價格的波動導(dǎo)致資產(chǎn)實際價值低于金融機構(gòu)或組織給中小企業(yè)的融資額度時，中小企業(yè)可能會出現(xiàn)違約，進而就會給金融機構(gòu)或組織帶來巨大的損失，另一方面包括由于基礎(chǔ)資產(chǎn)市場價格的不利變動或者急劇波動而導(dǎo)致衍生工具價格或者價值變動的風(fēng)險，如市場利率、匯率、股票、債券行情的變動。例如市場利率將隨宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化而波動，利率波動可能會影響供應(yīng)鏈融資或結(jié)構(gòu)化融資相關(guān)參與主體的收益和融資成本，等等。

（三）過程風(fēng)險。供應(yīng)鏈金融過程風(fēng)險主要是指操作風(fēng)險�！缎掳腿麪枀f(xié)議》明確規(guī)定：“操作風(fēng)險是指由于不充分的或失敗的內(nèi)部程序、人員和系統(tǒng)，或者由于外部事件所引起損失的風(fēng)險�！痹摗秴f(xié)議》進一步從8個業(yè)務(wù)類別（公司金融、銷售和推銷、零售銀行業(yè)務(wù)、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)、結(jié)算和支付、代理和保管、資產(chǎn)管理、零售經(jīng)紀(jì)）把操作風(fēng)險損失劃分為7種類型：一是內(nèi)部欺詐，即內(nèi)部人員騙取、盜用財產(chǎn)或違反監(jiān)管規(guī)章、法律和銀行制度的行為；二是外部欺詐，即外部人員故意騙取、盜用財產(chǎn)或逃避法律責(zé)任的行為；三是雇員活動和工作場所安全，即違反就業(yè)、健康或安全方面的法律或協(xié)議所引起的賠償要求；四是客戶、產(chǎn)品和業(yè)務(wù)活動，即因疏忽未對特定客戶履行份內(nèi)義務(wù)，或者產(chǎn)品性質(zhì)、設(shè)計缺陷導(dǎo)致的損失；五是實物資產(chǎn)的損壞，即由于自然災(zāi)害或其他事件導(dǎo)致實物的損壞或丟失；六是業(yè)務(wù)中斷和系統(tǒng)錯誤，即業(yè)務(wù)中斷或系統(tǒng)失敗造成的損失；七是行政、交付和過程管理，即交易失敗、過程管理出錯及與合作伙伴合作失敗。事實上，這種操作性風(fēng)險在如今的供應(yīng)鏈金融中表現(xiàn)的非常突出，也適應(yīng)供應(yīng)鏈金融場景，大致也會存在以上七種操作風(fēng)險的來源，這主要是因為產(chǎn)業(yè)規(guī)則不清晰，供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定、流程不明確的狀況下，再加上中國企業(yè)整體信用缺失，使得操作過程中非常容易出現(xiàn)問題，增大金融風(fēng)險。如在保理業(yè)務(wù)場景中，同樣存在內(nèi)部欺詐、外部欺詐、違約、系統(tǒng)故障、人員操作失誤、保理產(chǎn)品設(shè)計缺陷、過程控制漏洞等風(fēng)險。

通過上述分析，可以看到供應(yīng)鏈金融風(fēng)險具有如下特點：一是供應(yīng)鏈金融風(fēng)險具有疊加性。供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險是產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈風(fēng)險和金融風(fēng)險的疊加，除了供應(yīng)鏈環(huán)境、網(wǎng)絡(luò)和組織等各層面的影響因素外，金融中可能存在的因素也會使供應(yīng)鏈金融運作產(chǎn)生危機。二是供應(yīng)鏈金融風(fēng)險具有遷徙性。供應(yīng)鏈金融風(fēng)險會在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)參與主體之間傳導(dǎo)，供應(yīng)鏈上的企業(yè)相互依存、相互作用，共同在供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新活動中獲得相應(yīng)的利益和發(fā)展，一個企業(yè)的經(jīng)營狀況有時會對鏈上其他的企業(yè)產(chǎn)生影響。因此，一個企業(yè)的風(fēng)險向供應(yīng)鏈上的上下游環(huán)節(jié)，以及周邊傳導(dǎo)，最終給供應(yīng)鏈金融服務(wù)者以及相應(yīng)的合作方造成損失。三是供應(yīng)鏈金融風(fēng)險具有動態(tài)性。即供應(yīng)鏈和供應(yīng)鏈金融風(fēng)險會隨著供應(yīng)鏈的網(wǎng)絡(luò)規(guī)模和程度，融資模式的創(chuàng)新，運營狀況的交替，外部環(huán)境的變化等因素不斷的變動。四是供應(yīng)鏈金融風(fēng)險信息不對稱性。由于供應(yīng)鏈管理過程中，上下游企業(yè)內(nèi)部跨職能以及企業(yè)之間跨組織產(chǎn)生的商流、物流、信息流、資金流、各交易主體流等各類信息和數(shù)據(jù)，不能夠得到及時、有效、完整反映或獲取，導(dǎo)致資產(chǎn)或信息失真、不對稱，產(chǎn)生相應(yīng)的資產(chǎn)風(fēng)險、操作風(fēng)險、道德風(fēng)險等。

三、 供應(yīng)鏈金融風(fēng)險防控措施

226號文也明確要求加強核心企業(yè)信用風(fēng)險防控，防范供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)操作風(fēng)險，嚴(yán)格防控虛假交易和重復(fù)融資風(fēng)險，防范金融科技應(yīng)用風(fēng)險。通過上文對供應(yīng)鏈金融風(fēng)險來源和特點，我們也可以看到，供應(yīng)鏈金融風(fēng)險防控應(yīng)以產(chǎn)生真實貿(mào)易背景的資產(chǎn)風(fēng)險防范為基礎(chǔ)，以核心企業(yè)信用風(fēng)險防范為核心，以操作風(fēng)險和系統(tǒng)風(fēng)險為關(guān)注重點，來實現(xiàn)對供應(yīng)鏈金融鏈內(nèi)、鏈外和操作過程的風(fēng)險控制，確保貿(mào)易真實、信用真實、資金流真實，發(fā)揮供應(yīng)鏈金融作用，提升產(chǎn)業(yè)鏈各方價值。

（一）建立核心企業(yè)“主體信用”、交易標(biāo)的“物的信用”、交易信息產(chǎn)生的“數(shù)據(jù)信用”三位一體化的金融風(fēng)控體系。首先，建立核心企業(yè)主體信用識別、計量、評價和控制機制，主要包括對核心企業(yè)基本情況（包括行業(yè)、資質(zhì)、注冊資本、經(jīng)營范圍、股權(quán)結(jié)構(gòu)、治理情況等基本情況）、償債能力（包括短期償能力和長期償債能力等財務(wù)指標(biāo)、擔(dān)保情況、融資情況等）、運營能力（包括資金、人員、財物等管理能力）、履約能力（包括產(chǎn)品技術(shù)成熟度、產(chǎn)品質(zhì)量可靠性、服務(wù)質(zhì)量、產(chǎn)品形象及市場穩(wěn)定性等）、盈利能力、創(chuàng)新能力（包括人才、科技和技術(shù)等）、成長潛力（包括企業(yè)所在行業(yè)的發(fā)展前景、國家政策支持、企業(yè)自身的成長能力等方面）和信用記錄等與情況的判斷、分析、識別、計量和評價，形成信用風(fēng)險評估體系，衡量核心企業(yè)信用風(fēng)險情況，作為供應(yīng)鏈融資準(zhǔn)入的重要措施和方面，如在商業(yè)保理業(yè)務(wù)中，對核心企業(yè)及參與保理的上下游企業(yè)進行主體信用盡調(diào)、分析和評價等。

其次，建立供應(yīng)鏈資產(chǎn)風(fēng)險識別、計量、評價和控制機制，主要是建立供應(yīng)鏈資產(chǎn)審核和控制機制，包括對資產(chǎn)所屬行業(yè)、領(lǐng)域、產(chǎn)品或交易的特性、產(chǎn)生的基礎(chǔ)關(guān)系、關(guān)聯(lián)交易、交易主體資質(zhì)、合同、發(fā)票、履約信息及涉訴情況等涉及供應(yīng)鏈資產(chǎn)風(fēng)險的方方面面，即要求所有在供應(yīng)鏈中發(fā)生的業(yè)務(wù)是真實、可靠的，并且產(chǎn)生的價值是持續(xù)、穩(wěn)定的，而且供應(yīng)鏈融資資產(chǎn)合法合規(guī)，這就需要對供應(yīng)鏈資產(chǎn)涉及到的交易憑證、單據(jù)和供應(yīng)鏈運營狀態(tài)等方面進行審核，清晰了解供應(yīng)鏈中資金流和財務(wù)的狀態(tài)，清晰明確物流作業(yè)的質(zhì)量、數(shù)量、時間、地點、價格、方向等，來確保供應(yīng)鏈資產(chǎn)交易的真實、合法、合規(guī)、有效、準(zhǔn)確、完整等，保證交易標(biāo)的“物的信用”。例如在商業(yè)保理融資業(yè)務(wù)場景中，重點關(guān)注應(yīng)收賬款真實性、合法有效性、準(zhǔn)確完整性，以及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、平均收回期、占比等。

再次，建立供應(yīng)鏈基礎(chǔ)交易及融資信息風(fēng)險控制機制。供應(yīng)鏈上下游企業(yè)內(nèi)部跨職能以及企業(yè)之間跨組織產(chǎn)生的商流、物流、信息流、各交易主體流、資金流等各類信息，利用“金融科技+供應(yīng)鏈場景”等實現(xiàn)措施，及時、有效、完整反映或獲取，以及清洗、整合、挖掘數(shù)據(jù)，并對供應(yīng)鏈金融中的交易管理、規(guī)則確立、信息安全、數(shù)據(jù)流管理以及信息的全生命周期管理，實現(xiàn)大數(shù)據(jù)風(fēng)控，以便更好地掌握供應(yīng)鏈運營狀態(tài)，使金融風(fēng)險得以控制。最后，將建立起來的核心企業(yè)主體信用風(fēng)險控制機制、供應(yīng)鏈資產(chǎn)風(fēng)險控制機制及供應(yīng)鏈交易信息風(fēng)險機制融合在一起，并利用金融科技手段，建立相應(yīng)的信息系統(tǒng)和風(fēng)險控制體系，實現(xiàn)風(fēng)控體系控制和信息系統(tǒng)剛性控制。

（二）建立供應(yīng)鏈金融鏈內(nèi)、鏈外、過程的風(fēng)險管控體系。針對供應(yīng)鏈金融鏈內(nèi)、鏈外及過程風(fēng)險的來源和不同特征，設(shè)計和實施有針對性、有差異化的風(fēng)控措施和內(nèi)控流程，形成一套涉及融資前、中、后不同業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的全業(yè)務(wù)、全流程的風(fēng)險控制體系。首先，建立融前風(fēng)險控制機制和措施，主要包括供應(yīng)鏈核心企業(yè)及上下游企業(yè)的融資客戶準(zhǔn)入機制，防控供應(yīng)鏈融資企業(yè)主體信用風(fēng)險；根據(jù)供應(yīng)鏈金融具體行業(yè)、產(chǎn)業(yè)的業(yè)務(wù)不同特征設(shè)計不同產(chǎn)品模式，防控鏈外風(fēng)險和過程風(fēng)險，如針對核心企業(yè)應(yīng)付賬款設(shè)計買斷型保理產(chǎn)品或者供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)性融資產(chǎn)品等，并提出相應(yīng)的風(fēng)控措施，縮短風(fēng)險承擔(dān)周期，實現(xiàn)風(fēng)險隔離；建立供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品或模式立項制度，從不同維度評估風(fēng)險并提出相應(yīng)風(fēng)險緩釋和控制措施；建立風(fēng)險緩釋措施，通過協(xié)議約定、擔(dān)保或增信措施、保險、風(fēng)險準(zhǔn)備金等手段和措施來分散、分擔(dān)、轉(zhuǎn)移和緩釋風(fēng)險，如在商業(yè)保理業(yè)務(wù)中，通過讓核心企業(yè)確權(quán)、擔(dān)�；蛱峁┰鲂糯胧﹣砭忈岋L(fēng)險。

其次，建立融中風(fēng)險控制機制和措施，主要包括建立融資盡調(diào)機制，建立專業(yè)盡調(diào)工作指引和操作模板，有效降低地盡調(diào)操作風(fēng)險；供應(yīng)鏈資產(chǎn)審核機制和措施，防控交易資產(chǎn)風(fēng)險；融中管理運營的內(nèi)部控制體系，防控過程風(fēng)險；加強融中交易文件的簽訂、操作等，防控操作風(fēng)險；建立供應(yīng)鏈融資資金支付控制機制，設(shè)立資金監(jiān)管專戶，確保資金使用和回籠合規(guī)安全，如在保理業(yè)務(wù)場景中，建立保理資金支付和監(jiān)管的指引流程，設(shè)立保理專戶等。再次，建立融后風(fēng)險控制機制和措施，根據(jù)供應(yīng)鏈融資和供應(yīng)鏈內(nèi)部企業(yè)之間交易、物流、結(jié)算、信息溝通等相關(guān)解決方案，制定操作流程和標(biāo)準(zhǔn)并監(jiān)督執(zhí)行，發(fā)現(xiàn)問題和漏洞及時糾正、糾偏，防止和減少風(fēng)險發(fā)生。建立融后資金管理機制，明確資金支付、監(jiān)管和回流等事項操作流程、風(fēng)險點和漏洞缺陷，形成資金流轉(zhuǎn)封閉運行，加強內(nèi)部控制；建立信息跟蹤和物流監(jiān)控機制，對物流、商流、資金流過程的信息進行采集、分類和跟蹤管理，防止信息不對稱，同時從單證控制、操作控制和貨物控制等手段控制，保證實際貨物、單證、信息一致，防控或減少風(fēng)險；加強市場風(fēng)險監(jiān)控，通過不同信息渠道，收集涵蓋宏觀、債券、監(jiān)管政策、企業(yè)動態(tài)等方面的市場信息，對供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品進行存續(xù)期管理；建立核心企業(yè)及供應(yīng)鏈上下游企業(yè)信用風(fēng)險監(jiān)控和預(yù)警機制，實時關(guān)注企業(yè)重大事件，例如是否發(fā)生違約、輿情等；建立法律風(fēng)險監(jiān)控機制，對融后金融產(chǎn)品、項目或資產(chǎn)制定跟蹤評級報告、資產(chǎn)存續(xù)風(fēng)險監(jiān)控報告等，以實現(xiàn)對供應(yīng)鏈融資存續(xù)期的風(fēng)險監(jiān)控；建立危機事件應(yīng)急預(yù)案以及可替代或補充的操作方式，將風(fēng)險或損失降到最低。

最后，需要利用金融科技、外部技術(shù)工具和信用體系等工具，與供應(yīng)鏈金融鏈內(nèi)、鏈外、過程的風(fēng)險管控體系相融合，減少信息不對稱的發(fā)生，為供應(yīng)鏈金融提供真實的數(shù)據(jù)和情況，實現(xiàn)全面風(fēng)控。如在商業(yè)保理業(yè)務(wù)場景中，可通過直連中國人民銀行征信中心動產(chǎn)融資統(tǒng)一登記平臺，進行應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓查詢、登記和公示等來降低風(fēng)險。

（三）建立供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理保障體系。無論是供應(yīng)鏈金融風(fēng)控體系建立還是具體風(fēng)控措施的執(zhí)行，都需要人員和系統(tǒng)的保障。一是建立起專業(yè)的管理部門、設(shè)置專業(yè)的管理崗位、明確體系和流程環(huán)節(jié)中各崗位職責(zé)分工。并細(xì)化到崗位、到人員，實現(xiàn)由專人專崗負(fù)責(zé)業(yè)務(wù)準(zhǔn)入、盡調(diào)、推動、管理、資產(chǎn)審核、合同簽署、資金支付、融后管理、監(jiān)測等相關(guān)工作，而且各崗位相互配合、相互制約，做到封閉運行操作和全程監(jiān)控，實現(xiàn)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的專業(yè)化運作和集約化運營。同時，注重關(guān)鍵崗位和重點崗位設(shè)置，建立監(jiān)督檢查機制，定期內(nèi)部檢查和審查，防止內(nèi)部欺詐、越權(quán)等人為因素導(dǎo)致的操作風(fēng)險。

二是利用“金融科技+供應(yīng)鏈管理”場景，建立供應(yīng)鏈金融信息平臺，并將風(fēng)控嵌入系統(tǒng)內(nèi)，實現(xiàn)對供應(yīng)鏈金融主體、資產(chǎn)、業(yè)務(wù)總量、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品模式、融資結(jié)構(gòu)、資金管理、內(nèi)部控制、風(fēng)險管理等相關(guān)內(nèi)容一體化、系統(tǒng)化、數(shù)字化、可視化和信息化管理，實現(xiàn)剛性控制，減少鏈內(nèi)風(fēng)險和操作風(fēng)險。同時，通過大數(shù)據(jù)分析，對融資人進行多維立體畫像，將定性分析與定量分析相結(jié)合，建立綜合實時的金融風(fēng)險評估模型，及時識別、評估、監(jiān)測和防控風(fēng)險。