一、某項目標的物難點分析

　　某港口物流園公司（即承租人）擬以物流倉庫中的工作塔里的設(shè)備作為融資租賃標的物，通過融資租賃回租的模式向融資租賃公司申請融資，該項目標的物存在以下難點：

　1.該標的物是承租人發(fā)包給建造方建造物流倉儲工程中的一部分，承租人將該物流倉儲工程的建設(shè)整體發(fā)包給了建造方，其中也包括設(shè)備物資的采購和安裝，即設(shè)備標的物由建造方自行采購和安裝的，承租人均不參與其中，且建造方不愿意提供相關(guān)的設(shè)備采購合同及相關(guān)設(shè)備的采購發(fā)票。

      2.承租人給建造方開具的發(fā)票是將整個工程做為整體開具的類型為建筑工程服務(wù)的發(fā)票，非設(shè)備采購發(fā)票，發(fā)票上的內(nèi)容（工程服務(wù)）無法與擬租賃的設(shè)備標的物一一對應(yīng)。

     3.該建設(shè)工程是以承租人名義向政府申請的批復(fù)，且是承租人對外進行的發(fā)包。但承租人為了做賬，在開給建造方的發(fā)票上，承租人分了兩個主體，承租人開具的工程建設(shè)服務(wù)的發(fā)票總額少于總建造款的1/3，另一個主體（承租人的全資子公司）開具了超過總建造款2/3的工程服務(wù)發(fā)票。

　　4.整個項目工程尚未完全竣工，且設(shè)備標的物也在安裝的過程中，也未投入使用，暫無法實際產(chǎn)生收益（現(xiàn)金流）。

　　5.承租人僅支付了部分工程款（包括其子公司支付的工程款），尚欠約60%左右的工程款未開具發(fā)票或未支付，且無法確認所欠的工程款里有多少為設(shè)備款。

　　6.設(shè)備標的物缺乏唯一標識碼和標示，多為配電箱、除塵器、輸送機、液壓機等通用且不易區(qū)分的設(shè)備。

　　7.設(shè)備被安裝在一個高5層的工作塔上，工作塔分多層，每一層都安裝了些許設(shè)備，且大多是固定性的安裝（如鑲嵌在地上或墻上），零散的一些設(shè)備也進行了組裝，呈現(xiàn)在眼前的是整體將要安裝好的狀況，很難區(qū)分或核實每個標的物的樣式和所處的具體位置。

　　很顯然，該案例中相關(guān)標的物的認定會比較復(fù)雜，其重點就是如何把握和分析好相關(guān)標的物的權(quán)屬和特定化問題。如怎樣確認相關(guān)的設(shè)備就是融資租賃標的設(shè)備？相關(guān)標的物未進行單獨購買、建造和驗收，相關(guān)發(fā)票內(nèi)容是建筑工程服務(wù)的發(fā)票，怎樣才能與標的物進行對應(yīng)？開發(fā)票的是兩家法人主體，是否可以簡單按照發(fā)票來認定設(shè)備的所有權(quán)？如果根據(jù)發(fā)票來認定設(shè)備屬于兩家法人主體，實際中又該如何區(qū)分哪些設(shè)備是屬于承租人的呢？尚欠約60%左右的工程款未開票或未支付，其中有多少是未付的設(shè)備款？標的物缺乏唯一標識和識別碼，又該怎樣進行特定化？相關(guān)通用標的物該如何進行區(qū)分和辨別？等等。

　　上述案例是融資租賃公司在從事工程建設(shè)設(shè)備融資租賃時，常會遇到的一種特殊情況，此類設(shè)備的購買和安裝常常是和工程建設(shè)進行綁定的，因而會變得復(fù)雜。在工程建設(shè)中，設(shè)備的采購和安裝會存在三種可能，第一種是在工程建設(shè)過程中，由承租人自行購買設(shè)備，并自行安裝；第二種是由承租人單獨購買設(shè)備，交由工程建造方安裝；第三種是設(shè)備的買賣和安裝全部由工程建造方進行。上述案例說的就是第三種情況，而要想順利解決該標的物的難題，就需要從標的物合規(guī)性的認定要求上入手。

二、標的物合規(guī)性的認定要求及相關(guān)解決思路

　　根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，融資租賃標的物合規(guī)性的認定要求主要包括：（1）需為固定資產(chǎn)。根據(jù)《會計準則第4號-固定資產(chǎn)》的解釋，固定資產(chǎn)為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營管理而持有的、使用壽命超過一個會計年度的資產(chǎn)；（2）要權(quán)屬清晰。即需要確認融資租賃標的物的所有權(quán)屬于承租人；（3）要真實存在。即融資標的物不能是虛構(gòu)的，需要是確實存在的；（4）能夠產(chǎn)生收益。即融資標的物作為固定資產(chǎn)，應(yīng)能夠產(chǎn)生一定的現(xiàn)金流（理論上講，該現(xiàn)金流應(yīng)該是承租人租金的主要還款來源）；（5）無其他權(quán)利瑕疵。即融資標的物不能被查封、扣押，不被抵押、質(zhì)押，權(quán)屬不能存在爭議。

　　縱觀上述對融資標的物合規(guī)性的認定要求，其中的難點和關(guān)鍵點乃在于對標的物權(quán)屬的認定和判斷以及標的物的特定化。針對建筑工程設(shè)備回租項目，粗略來講，就需要承租人提供設(shè)備購買合同、付款憑證、采購發(fā)票、交貨驗收單、竣工安裝類的文件等等，若為海外采購的還需要提供與海關(guān)相關(guān)的文件，如納稅清單以及是否屬于海關(guān)監(jiān)管的范圍等。而就針對前述的案例中的標的物難點來看，筆者認為可以從以下幾個角度入手。

　　1.標的物權(quán)屬方面：　

      （1）首先可以通過相關(guān)文件進行說明和確認。因向政府申請批復(fù)的主體和發(fā)包方為同一法人主體（即承租人），僅只是發(fā)票開具上多了另外一個法人主體，而開發(fā)票也只是行政管理上的要求，并不是所有權(quán)的認定依據(jù)，因此，可以考慮通過承租人的相關(guān)說明以及建造方的確權(quán)聲明，來確認相關(guān)標的物設(shè)備的權(quán)屬屬于承租人。

　�。�2）其次可以通過竣工驗收文件來間接確認。由于工程建設(shè)和設(shè)備安裝都還沒有進行竣工驗收，因此可以提出讓承租人在進行竣工驗收時（竣工驗收須有第三方參加），將相關(guān)的竣工驗收文件盡量寫的詳細一些，至少寫上相關(guān)設(shè)備的竣工驗收，竣工驗收的發(fā)包方主體應(yīng)為承租人。

　�。�3）最后可以通過第三方出具的評估報告來進一步進行佐證。因評估機構(gòu)具有的法律效力，因此可以通過此種途徑來間接確認相關(guān)標的物的權(quán)屬，同時，需要明確評估報告的委托主體應(yīng)是承租人，評估報告的內(nèi)容和竣工驗收的內(nèi)容類似，應(yīng)盡量具體化，并需要涉及到相關(guān)設(shè)備的評估。

　　2.標的物特定化方面

　�。�1）可以要求承租人提供規(guī)劃方案圖紙及安裝規(guī)劃圖紙的復(fù)印件，并在圖紙上標明標的物所在的位置及相關(guān)設(shè)備名稱，并讓承租人簽章確認。

　　（2）可以在標的物明細表里列清楚標的物所處的詳細地理位置，以及所在工作塔的何種位置上（如在工作塔的第幾層及第幾層的哪個位置等），并進行拍照和標示。

　　3.標的物其他方面

　　（1）因標的物設(shè)備尚未投入使用，為了確認標的物設(shè)備能夠產(chǎn)生收益，可以要求承租人對標的物何時竣工驗收、何時投入使用、如何產(chǎn)生收益等問題進行說明和確認。

　�。�2）針對承租人尚未支付完畢所有工程款的問題，可以要求建造方出具放棄工程款優(yōu)先受償權(quán)的承諾函，并且對相關(guān)租賃設(shè)備的所有權(quán)進行確認，確認相關(guān)的所有權(quán)屬于承租人。

　　4.標的物綜合認定

　　結(jié)合相關(guān)資料綜合來看，標的物仍然存在一定的瑕疵，不排除仍會存在一定的設(shè)備欠款及其他權(quán)利瑕疵。但根據(jù)通常性理解，該標的物設(shè)備作為動產(chǎn)，已經(jīng)交付給了承租人，且在承租人的占有和控制之下，承租人實際上也支付了部分款項，建造合同里也沒有所有權(quán)保留條款，建造方也進行了權(quán)屬確認。因此，在無相反證據(jù)進行排除的情況下，基本可以確認承租人對該融資標的物擁有較完整的所有權(quán)。

三、相關(guān)思考和總結(jié)

　　由于融資租賃公司本身所接觸的多是次級客戶和次級資產(chǎn)，因此，碰到的融資標的物多數(shù)會存在瑕疵，特別是在從事建筑工程設(shè)備回租業(yè)務(wù)時，要想找到不存在任何瑕疵的標的物幾乎不太可能。但業(yè)務(wù)要進行，標的物也要合規(guī)，就需要在業(yè)務(wù)和標的物合規(guī)之間尋找平衡，而通過上述案例的分析，或許可以給我們一些啟發(fā)和建議。

　　筆者認為，守住標的物的合規(guī)性是融資租賃公司不可逾越的底線。在標的物的真實性上，無論如何，都需要對標的物進行現(xiàn)場核實、觀察和辨別，必須要確認擬作為租賃標的物所在的位置，必須要親眼看到；在權(quán)屬的認定上，相關(guān)的建造合同或購買合同必須要有，并確保相關(guān)租賃設(shè)備已經(jīng)交付給了承租人，或者至少已經(jīng)放在了承租人的場地或車間里，已經(jīng)被承租人進行了占有和控制，發(fā)票至少也要提供一部分（可不要求提供100%的發(fā)票）；在標的物的特定化上，應(yīng)盡量要求承租人提供相關(guān)的規(guī)劃安裝圖紙，確定相關(guān)標的物被安裝在了何處，進行相應(yīng)的標注，對于標的物所處的位置進行明確的說明，盡量具體，并進行拍照和標示，同時，可要求承租人出具不得挪移租賃物的承諾，盡量做到標的物在融資租賃期間不被挪移。

　　一直以來，在融資租賃業(yè)務(wù)中，融資租賃標的物的認定都是融資租賃項目中的重點和難點，是認定融資租賃合同是否存在“融物”性質(zhì)的關(guān)鍵，也是區(qū)別融資租賃法律關(guān)系與借貸法律關(guān)系的關(guān)鍵。針對特殊融資租賃回租設(shè)備的審核需要牢牢抓住標的物的審核要點，特別需要在標的物的權(quán)屬上、特定化上下功夫，只有這樣才能在創(chuàng)新的同時，確保租賃標的物的合規(guī)。