醫(yī)療融資租賃在國內(nèi)發(fā)展近10年來，對促進(jìn)醫(yī)療行業(yè)的設(shè)備革新、改善醫(yī)療環(huán)境起到了不可替代的作用，然而，隨著越來越多的融資租賃公司介入，行業(yè)競爭同質(zhì)化現(xiàn)象也日益嚴(yán)重。

環(huán)球醫(yī)療風(fēng)險(xiǎn)管理部主管黃小科認(rèn)為，融資租賃公司想要在醫(yī)療行業(yè)獲得長足發(fā)展，應(yīng)該從前期設(shè)備采購、合作方選擇等環(huán)節(jié)開展全流程風(fēng)控，在具體操作模式上可以嘗試探索利用PPP模式往醫(yī)療綜合服務(wù)供應(yīng)商轉(zhuǎn)型，而不是單純定位融資租賃。

行業(yè)介入門檻高  專業(yè)化水平是關(guān)鍵

2016年3月14日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡稱“《指導(dǎo)意見》”），提出：“探索醫(yī)療器械生產(chǎn)企業(yè)與金融租賃公司、融資租賃公司合作，為各類所有制醫(yī)療機(jī)構(gòu)提供分期付款采購大型醫(yī)療設(shè)備的服務(wù)�！�

黃小科認(rèn)為，此舉一方面為融資租賃公司進(jìn)入醫(yī)療行業(yè)打開了大門，另一方面也對國產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備供應(yīng)商提出了更高的要求。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這并不意味著融資租賃公司進(jìn)入醫(yī)療行業(yè)的門檻降低。

在醫(yī)療融資租賃行業(yè)發(fā)展近10年里，目前行業(yè)內(nèi)主要公司有環(huán)球租賃、遠(yuǎn)東租賃、平安租賃、恒信租賃等，其他融資租賃公司涉足并不深，黃小科分析，主要原因是專業(yè)背景的限制�！氨热鐕y租賃、工銀租賃可以在飛機(jī)租賃這一領(lǐng)域做強(qiáng)做大，顯然離不開其強(qiáng)大的專業(yè)優(yōu)勢，擁有足夠的技術(shù)支撐�！�

獨(dú)立的第三方融資租賃公司想要進(jìn)入醫(yī)療行業(yè)同樣必須具備足夠的人才和專業(yè)儲(chǔ)備，黃小科解釋，“對于醫(yī)療融資租賃項(xiàng)目無從下手，其次缺乏對項(xiàng)目的全流程風(fēng)險(xiǎn)管理能力。”

同質(zhì)化競爭嚴(yán)重

醫(yī)療融資租賃業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)更多的來自于設(shè)備使用和項(xiàng)目本身的風(fēng)險(xiǎn)，除了加大對廠商設(shè)備的質(zhì)量監(jiān)管，應(yīng)該注重對需求方醫(yī)院的引導(dǎo)和選擇。

目前業(yè)內(nèi)很多醫(yī)院“唯價(jià)格論”現(xiàn)象嚴(yán)重，黃小科介紹“他們更多的注重項(xiàng)目報(bào)價(jià)的高低，而不是融資租賃公司的專業(yè)化程度�！秉S小科覺得，應(yīng)該引導(dǎo)醫(yī)院采購符合自身特點(diǎn)及還款承受能力的設(shè)備，避免出現(xiàn)亂采購的現(xiàn)象，更不能只盯著報(bào)價(jià)高低。

此外，行業(yè)同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，主要表現(xiàn)在：

一是租賃公司扎堆。黃小科解釋說，很多醫(yī)院都同時(shí)跟多家租賃公司有合作，比如中部和西南部省份的大多數(shù)醫(yī)院，基本上和主要的租賃租賃公司都有合作。

二是收益率報(bào)價(jià)逐年下降，基本上與金融租賃公司的報(bào)價(jià)持平，如今醫(yī)院又是唯價(jià)格論，不利于行業(yè)良性發(fā)展。

第三是租賃公司對各家醫(yī)院的總體授信偏高，甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了醫(yī)院自身的償還能力，帶來較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

第四是租賃設(shè)備重復(fù)使用或者虛構(gòu)租賃物件。黃小科認(rèn)為，這是同質(zhì)化最嚴(yán)重的表現(xiàn)。比如某個(gè)醫(yī)院虛構(gòu)了一堆特別高大上的租賃物件，事實(shí)上這家醫(yī)院根本沒有這些醫(yī)療設(shè)備；前者則指的是融資租賃的設(shè)備存在“一女多嫁”現(xiàn)象，被多家租賃公司作為租賃物件重復(fù)使用。

民營醫(yī)院風(fēng)險(xiǎn)高 四大指標(biāo)來衡量

盡管有些地區(qū)的民營醫(yī)院收入規(guī)模比公立醫(yī)院還要高，在醫(yī)療行業(yè)深耕多年的融資租賃公司依然涉足有限，黃小科認(rèn)為有以下幾點(diǎn)原因：

首先公立、民營醫(yī)院的性質(zhì)決定合作民營醫(yī)院風(fēng)險(xiǎn)更高；其次，民營醫(yī)院舉債的沖動(dòng)比較大，資金與最終實(shí)際用途不一致的比例較高，資金挪用情況較為常見；此外，民營醫(yī)院一般是在難以獲得銀行授信的情況下選擇與融資租賃公司合作，通常無法提供可供抵押擔(dān)保的措施。

融資租賃公司在選擇承租人上，具體應(yīng)該如何做？

對醫(yī)療融資租賃公司來說，承租人大多是公立醫(yī)院，較少參與其他領(lǐng)域的融資授信。目前來看，黃小科認(rèn)為，一般通過以下幾個(gè)指標(biāo)來評判：

第一是醫(yī)院所在地的人口數(shù)量和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平�！搬t(yī)院的規(guī)模與當(dāng)?shù)氐娜丝跀?shù)量高度正相關(guān)，跟經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的聯(lián)系稍微弱一些。”河南、山東、四川、貴州、江蘇等地醫(yī)院對融資租賃模式接受程度較高。河南省基本所有的縣市級醫(yī)院都和融資租賃公司有過合作。黃小科認(rèn)為，其特點(diǎn)都是人口大省。

其次是醫(yī)院在當(dāng)?shù)氐呐琶�。排名越靠前，競爭力越�?qiáng)，合作后租賃風(fēng)險(xiǎn)越小。

第三，也是最關(guān)鍵的標(biāo)準(zhǔn)——醫(yī)院的收入規(guī)模。這個(gè)因素直接與醫(yī)院的還款能力掛鉤，通常租賃公司前期對承租人制定的立項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)、評分模型也都是以此為依據(jù)。地區(qū)收入規(guī)模的差別可以依據(jù)單個(gè)床位對應(yīng)的業(yè)務(wù)收入來衡量。黃小科舉例說，在東北，擁有400張床位的醫(yī)院業(yè)務(wù)收入每年在6000萬左右，而在四川可以超過1.5億，北京等一線城市可能更高。

最后是醫(yī)院的負(fù)債率水平，如果醫(yī)院資產(chǎn)負(fù)債率過高，應(yīng)考慮適當(dāng)降低授信額度。

如何挑選合作廠商和設(shè)備？

“通過大數(shù)據(jù)篩選，首選是代理品牌知名度高的廠商�！秉S小科說，對于長期合作的供應(yīng)商和代理商，歷史合作記錄比較好的可以列一個(gè)白名單，在項(xiàng)目開展時(shí)可簡化流程，比如在放款和簽約環(huán)節(jié)加快速度，合作過程將更加順暢。

在前期選擇租賃設(shè)備時(shí)可以考慮以下因素：

一是價(jià)格公允一些的，議價(jià)空間小的；

二是貶值空間小的，比如主流廠商生產(chǎn)的設(shè)備就會(huì)貶值空間低一些，即使是二手設(shè)備，保值性也會(huì)非常強(qiáng)，使用價(jià)值依然會(huì)比較高。如CT、彩超、核磁共振等設(shè)備，原則上使用5~8年就應(yīng)該更換，實(shí)際上使用期限都會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過這個(gè)時(shí)間，而且使用還很好，即便再賣也能賣到很好的價(jià)錢。

三是選擇對承租客戶重要性更高的設(shè)備，如果沒有這些設(shè)備，會(huì)影響醫(yī)院的經(jīng)營活動(dòng)開展。

四是盡量選擇一些通用性高的設(shè)備，那些比較冷門的、比較偏的設(shè)備盡量避免，比如伽瑪?shù)�、超聲刀、海扶刀、氬氦刀等；而�?yīng)該選擇通用性好的設(shè)備，比如CT、彩超、血透、核磁、DR這些等等。

五是經(jīng)濟(jì)效益比較好的設(shè)備，比如投資一個(gè)幾百萬的CT，檢查收益能夠覆蓋租金，回收成本速度快。

交易模式應(yīng)及時(shí)調(diào)整

在具體合作時(shí)，至于選擇何種模式，則要根據(jù)交易背景和支付模式及時(shí)調(diào)整。

黃小科舉例，比如一開始采用直租模式，融資租賃公司正常可能只預(yù)付50%的款項(xiàng)，但設(shè)備供應(yīng)商要求付全款，交易結(jié)構(gòu)變化后，租賃公司為了轉(zhuǎn)嫁設(shè)備交割的風(fēng)險(xiǎn)可以和醫(yī)院協(xié)商改為回租。醫(yī)院可以將現(xiàn)有設(shè)備與租賃公司操作回租賃，由醫(yī)院再拿著這筆錢去購買新設(shè)備。

對獨(dú)立的第三方租賃公司來說，黃小科認(rèn)為，直租模式中，由于租賃公司不參與價(jià)格談判，并不能掙到設(shè)備價(jià)差。

直租和回租作為最原始、最基本的融資租賃形式，在業(yè)內(nèi)目前出現(xiàn)了很多變形結(jié)構(gòu)，比如租賃+保理。黃小科認(rèn)為，這并不是真正意義上的創(chuàng)新模式，更像一種融資行為，行業(yè)內(nèi)普及率較高。拿租賃+保理這種模式來說，有兩種操作方案：一是租賃公司在融資結(jié)束后，再對其進(jìn)行保理；另一種是先保理后放款，在項(xiàng)目進(jìn)行中，同時(shí)和銀行溝通，最后由銀行直接給醫(yī)院放款。從本質(zhì)上看，保理+租賃模式仍然是直租或回租的變形。

轉(zhuǎn)型PPP或類PPP做綜合醫(yī)療服務(wù)提供商

“真正的創(chuàng)新應(yīng)該是不僅限于做融資租賃，而是往綜合醫(yī)療服務(wù)提供商方向延伸�！秉S小科認(rèn)為，具體對醫(yī)療行業(yè)來說，目前可行的方向則是開展PPP項(xiàng)目或者類PPP項(xiàng)目。

單純做融資租賃很難應(yīng)對行業(yè)的激烈競爭，PPP項(xiàng)目目前由于受到政策鼓勵(lì)，市場潛力較大。

操作流程如下：某家醫(yī)院有基建需求，租賃公司可以提供資金，怎么保證回款？黃小科解釋，此時(shí)就需要借用PPP項(xiàng)目的6種主要交易模式:

 

“不同于單純做融資租賃項(xiàng)目，通過這種模式進(jìn)行長期投資，可以保證長期收益�！眴我蛔鋈谫Y租賃項(xiàng)目可能今年做完就結(jié)束了，明年的當(dāng)期收益則無法保證。

通過這類模式主要收益有兩個(gè)來源，一部分是運(yùn)營管理費(fèi)用，以醫(yī)院的收入或者結(jié)余為基礎(chǔ)；第二是由租賃公司接管醫(yī)院的藥品耗材供應(yīng)，以前醫(yī)院可能是交給別人來做，這些利潤實(shí)際上也是流不進(jìn)醫(yī)院的，現(xiàn)在則可以交給租賃公司經(jīng)營，由租賃公司賺取該部分利潤，通過這兩種方式收回初始投資。

對于標(biāo)準(zhǔn)的PPP的項(xiàng)目，如果經(jīng)過測算發(fā)現(xiàn)通過各種方式還是不能收回成本，則需要和政府協(xié)商，讓政府進(jìn)行差額補(bǔ)貼。

黃小科介紹，真正的PPP項(xiàng)目在醫(yī)療行業(yè)內(nèi)落地的并不多。政策方面對租賃公司的收益率控制可能是其中一方面，在實(shí)際操作中，通常會(huì)采取類PPP的操作模式，但項(xiàng)目不會(huì)進(jìn)入財(cái)政部的PPP項(xiàng)目庫。

操作風(fēng)險(xiǎn)難把控 完善制度監(jiān)督機(jī)制

融資租賃行業(yè)開展醫(yī)療項(xiàng)目時(shí)涉及很多風(fēng)險(xiǎn)，政策、法律、操作、商務(wù)、利率、信用風(fēng)險(xiǎn)等，黃小科認(rèn)為最難掌控的是操作層面的風(fēng)險(xiǎn)，“從行業(yè)披露的逾期情況來看，出風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目基本上都是基于操作不規(guī)范或有疏漏造成的”。

其他風(fēng)險(xiǎn)，比如信用風(fēng)險(xiǎn)可以通過對承租人的資信評估進(jìn)行判斷；利率風(fēng)險(xiǎn)是固定還是浮動(dòng)，通過合同約定也可以規(guī)避；政策風(fēng)險(xiǎn)則不可控。相比之下，操作層面的風(fēng)險(xiǎn)可控，但是由于涉及環(huán)節(jié)太多（包括資信評審、簽約審批、資料交接、抵押擔(dān)保措施、放款起租等，涉足公司的前中后臺(tái)等各個(gè)環(huán)節(jié)）、參與的人員多、流程長、導(dǎo)致出問題的概率很高。

黃小科認(rèn)為，一個(gè)成熟的租賃公司尤為重要的就是規(guī)避操作層面的風(fēng)險(xiǎn)。

首先，在制度上應(yīng)該保證對每一個(gè)環(huán)節(jié)是有效且可控的，確保復(fù)核監(jiān)督機(jī)制在起作用而不是形同虛設(shè)。黃小科舉例說，比如簽章這個(gè)環(huán)節(jié)，要求房產(chǎn)土地抵押好了以后再簽章放款，但是對方辦理完抵押手續(xù)就簽章了；簽約的時(shí)候要求跟承租人的法人代表面簽，結(jié)果是郵寄合同給承租人，對方蓋了一個(gè)假章回來；再者，未經(jīng)核實(shí)銀行賬戶就按一個(gè)假賬戶付了款等，這些全部是操作環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)。所以制度層面的高度完善顯得尤為重要，必須嚴(yán)格把控每一個(gè)環(huán)節(jié)的執(zhí)行。

其次要樹立全員風(fēng)控意識。除了嚴(yán)格執(zhí)行這一理念外，在招聘人才時(shí)，風(fēng)控部應(yīng)傾向于選擇有審計(jì)或者信貸審批經(jīng)驗(yàn)的，能夠抓大放小有大局觀的。對項(xiàng)目經(jīng)理則傾向找一些有專業(yè)背景的，不管是學(xué)藥的，還是學(xué)醫(yī)的，而不是找其他租賃公司的非醫(yī)療行業(yè)的人才。黃小科認(rèn)為，對項(xiàng)目經(jīng)理來說，專業(yè)背景更重要，項(xiàng)目開發(fā)能力可以培養(yǎng)，專業(yè)能力卻很難培養(yǎng)。

 Q&A

Q：很多融資租賃公司要求綜合素質(zhì)人才，這一點(diǎn)和您的認(rèn)識不太一樣。

A：這主要是第三方租賃公司和金融租賃公司的區(qū)別。以銀行系租賃公司為例，項(xiàng)目一般是由各地分行直接報(bào)上來的，本身不需要太多項(xiàng)目經(jīng)理開發(fā)項(xiàng)目。人員配置比較少，所以一個(gè)人需要承擔(dān)很多工作，可以說需要身兼多職，但是成熟的第三方租賃公司不是這樣的，它對每一個(gè)崗位都設(shè)得非常細(xì)，比如風(fēng)控部的就不需要負(fù)責(zé)付款、簽約等。每個(gè)員工只需要具備某個(gè)流程環(huán)節(jié)的專業(yè)性即可。

Q：環(huán)球醫(yī)療在合作國外技術(shù)團(tuán)隊(duì)方面做得比較好，具體是如何操作的，有哪些經(jīng)驗(yàn)？

A：環(huán)球醫(yī)療與國外的合作不是融資租賃方面的，而是技術(shù)層面的。跟我們合作的醫(yī)院，引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)到國內(nèi)，一方面助力醫(yī)療技術(shù)、科室、醫(yī)療設(shè)備等的提升，另一方面可以把國外的專家請到國內(nèi)的合作醫(yī)院進(jìn)行現(xiàn)場指導(dǎo)，簽署長期協(xié)議，也可以把醫(yī)院的骨干醫(yī)生送到國外培養(yǎng)。這樣一來，醫(yī)院的實(shí)力越來越強(qiáng)，收入規(guī)模也會(huì)逐漸提升，我們的收益也會(huì)提高。這也是我們轉(zhuǎn)向綜合服務(wù)提供商一個(gè)層面的體現(xiàn)。